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本次上市存在的風險

（一）技術風險

（1）產(chǎn)品和技術更新迭代較快的風險

物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，無線傳輸技術及無線通信產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，傳輸技術從2G、3G、4G到5G、NB-IoT的更新速度越來越快，物聯(lián)網(wǎng)新的應用領域?qū)映霾桓F，產(chǎn)品創(chuàng)新和技術創(chuàng)新均較大程度依賴于企業(yè)的技術水平及持續(xù)研發(fā)投入。如果公司不能準確預測產(chǎn)品和市場發(fā)展趨勢、及時響應客戶需求研究開發(fā)新技術、持續(xù)進行產(chǎn)品性能升級和產(chǎn)品結(jié)構更新，公司的產(chǎn)品和技術將逐漸喪失市場競爭力，對公司的經(jīng)營情況將產(chǎn)生不利影響。

（2）研發(fā)失敗未能形成產(chǎn)品或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的風險

公司為研發(fā)驅(qū)動型企業(yè)，將資源集中于研發(fā)。報告期末研發(fā)人員占員工人數(shù)的比例為53.44%，2018年研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例為7.28%。公司的研發(fā)團隊基于對復雜的無線蜂窩通信技術的掌握，根據(jù)物聯(lián)網(wǎng)的場景需求進行應用創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)。如果由于研發(fā)失敗未能推出符合市場需求的產(chǎn)品，或者研發(fā)的同類型產(chǎn)品由于耗時遠長于競爭對手或成本偏高，未能搶占市場，無法實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，將對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（3）核心技術人員流失與核心技術失密的風險無線通信模塊的研發(fā)設計及更新升級需要對基帶、射頻、無線通信協(xié)議、信息加密、算法工程等多項技術有深入的理解，市場上具有相關知識的復合型人才相對稀缺，核心技術團隊發(fā)生較大變動對公司的正常經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展存在較大影響。另外，發(fā)行人的產(chǎn)品均由外協(xié)加工廠代工生產(chǎn)，可能會出現(xiàn)核心技術泄密的風險。若未來發(fā)生較大規(guī)模的核心技術人員流失或核心技術外泄，將對公司產(chǎn)品的研發(fā)進程、市場地位及生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響。

（二）經(jīng)營風險

（1）委外加工的風險

公司的產(chǎn)品采用委外加工方式生產(chǎn)。委外加工生產(chǎn)模式有利于公司將有限的資源集中于研發(fā)、銷售等核心價值鏈，以適應行業(yè)技術和產(chǎn)品更新迭代快的特點，快速地推出適應市場需求的產(chǎn)品。公司在選擇外協(xié)工廠時十分重視對方的資質(zhì)信譽和生產(chǎn)能力，并且建立了一整套完善的生產(chǎn)運營、質(zhì)量管控體系以保證外協(xié)加工產(chǎn)品質(zhì)量。但由于公司銷售的產(chǎn)品均通過委外加工生產(chǎn)，可能存在因外協(xié)加工產(chǎn)品質(zhì)量、交貨期等問題，導致公司最終產(chǎn)品品質(zhì)降低、交貨延誤的風險，從而對公司的經(jīng)營帶來不利影響。

（2）主要原材料采購的風險

芯片是公司產(chǎn)品的重要原材料，報告期內(nèi)，公司芯片采購支出占采購總額的比例分別為74.61%、77.68%、69.48%和63.15%。目前公司的芯片采購主要集中于高通與聯(lián)發(fā)科，在物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，上述芯片生產(chǎn)廠商掌握核心生產(chǎn)技術，且在短時間內(nèi)市場中可替代的芯片供應商較少，若其銷售策略、銷售價格發(fā)生較大幅度的波動，將對公司的原材料供應及產(chǎn)品成本產(chǎn)生不利影響，公司將會面臨盈利水平下滑的風險。

（3）行業(yè)競爭加劇的風險

物聯(lián)網(wǎng)細分行業(yè)眾多，通過無線通信模塊傳輸信息數(shù)據(jù)維度廣泛，客觀上吸引潛在市場競爭者進入該行業(yè)的角度和方式也多種多樣。隨著行業(yè)市場競爭的逐步加劇，缺乏資金、技術、人才等關鍵資源支撐的企業(yè)將可能會被市場淘汰。如果公司不能保持現(xiàn)有的競爭優(yōu)勢和品牌效應，則有可能導致公司市場份額減少，進而會對公司經(jīng)營業(yè)績帶來負面影響。

（4）產(chǎn)品應用領域集中的風險

報告期內(nèi)，公司應用于智能電網(wǎng)的產(chǎn)品收入分別為13,068.75萬元、35,689.93萬元、30,741.13萬元和6,056.47萬元，占營業(yè)收入的比重分別為39.84%、71.53%、55.18%和37.64%，是公司重要的收入來源。公司智能電網(wǎng)領域銷售收入的增長與相關行業(yè)的發(fā)展密切相關。如果國家宏觀經(jīng)濟政策、相關行業(yè)景氣度發(fā)生變化，且公司未能開拓新的行業(yè)應用領域，將對公司的收入產(chǎn)生較大影響。

（5）新應用領域開拓的風險

報告期內(nèi)，公司積極開發(fā)新的產(chǎn)品應用領域，但物聯(lián)網(wǎng)細分應用領域眾多，為滿足部分新市場需要，并保持技術和產(chǎn)品的競爭力，公司需投入大量研發(fā)資源。若公司無法準確獲取市場需求，或研發(fā)項目未能順利推進，產(chǎn)品可能無法獲得新應用領域認可，將會對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。