分層制度5月實施

新三板密集釋放的監(jiān)管趨嚴(yán)信號，態(tài)度之強硬，懲罰之嚴(yán)厲，堪稱史無前例。

實際上，新三板市場監(jiān)管的嚴(yán)格化趨勢從2015年開始便已顯現(xiàn)。根據(jù)全國股轉(zhuǎn)公司的自律監(jiān)管措施信息表數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年，共對44家掛牌公司、35名掛牌公司董監(jiān)高、1193個投資者賬戶（1238次）、31家主辦券商（35次）、2家做市商、1家會計師事務(wù)所采取了自律監(jiān)管措施，累計1351次；對1家掛牌公司、1名掛牌公司董監(jiān)高實施了紀(jì)律處分；對未按期披露年報的1家公司實施摘牌。同時向證監(jiān)會移交涉嫌內(nèi)幕交易、市場操縱、大股東違規(guī)減持等涉嫌違法違規(guī)的案件27件。

新三板市場的快速增長同樣從去年開始。數(shù)據(jù)顯示，2014年末，新三板掛牌數(shù)量只有1572家，2015年末時掛牌數(shù)量猛增至5129家。截至2016年2月末，新三板掛牌企業(yè)總數(shù)共計5826家，總市值達2.57萬億元。

同時，新三板總市值正在逐步接近創(chuàng)業(yè)板的總市值，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年上半年創(chuàng)業(yè)板公司的市值基本上是新三板的4倍。到了今年1月，創(chuàng)業(yè)板總市值與新三板總市值的比降到了不足2倍。

不過，上述私募合伙人對時代周報記者表示：“沒有交易量的市值是沒有多少意義的，交易量小，很小的資金量就可以作出很大的波動，這種市值的增值跟創(chuàng)業(yè)板是不能簡單對比的，但可以側(cè)面看出新三板去年的大規(guī)模擴容發(fā)展迅猛?！?

上述私募合伙人稱，“新三板本身的定位就注定了掛牌公司中有大量資質(zhì)一般的中小企業(yè)，去年一年掛牌公司數(shù)量增長很快，而掛牌公司的數(shù)量暴增必然會帶來良莠不齊的問題，因此在這個階段監(jiān)管趨向嚴(yán)格是有必要的”。

而“制度完善和創(chuàng)新”也已提上日程。3月4日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍明確，新三板市場分層預(yù)計在今年5月正式實施，目前全國中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正在對分層方案進行完善，待履行完相關(guān)程序以后將向市場公布。

自去年11月分層方案征求意見發(fā)布以來，分層制度的落地一直備受期待。根據(jù)分層方案征求意見稿，新三板將被分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層兩層，進入創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)有三條，分別考察凈利潤+凈資產(chǎn)收益率+股東人數(shù)、營業(yè)收入復(fù)合增長率+營業(yè)收入+股本以及市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)。（來源：時代周報，作者：盛瀟嵐）