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（二）在美國(guó)開(kāi)展投資合作方式

1.對(duì)外直接投資（ODI）

對(duì)外直接投資是指中國(guó)企業(yè)通過(guò)設(shè)立或收購(gòu)境外企業(yè)、參股、合作開(kāi)發(fā)等方式，將資本輸出到境外進(jìn)行投資活動(dòng)。這種投資方式需要經(jīng)過(guò)由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)和商務(wù)部審批與備案。小額投資項(xiàng)目可以備案，大額或敏感行業(yè)項(xiàng)目需要審批。外匯由國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)，需進(jìn)行外匯登記和資金使用計(jì)劃備案。企業(yè)可以享受稅收優(yōu)惠，并通過(guò)政策性保險(xiǎn)降低風(fēng)險(xiǎn)。

2.合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）

合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者允許中國(guó)境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者在一定額度內(nèi)進(jìn)行境外投資。QDII基金一般由基金公司向外管局申請(qǐng)QDII額度。在額度范圍內(nèi)，基金公司會(huì)把投資者購(gòu)買(mǎi)基金的人民幣換成美元或其他貨幣，再到境外市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)進(jìn)行投資。投資主體包括銀行、證券公司、基金管理公司、保險(xiǎn)公司等。投資范圍主要包括境外股票、債券、基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。由中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)，對(duì)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)和額度進(jìn)行審批和監(jiān)管。QDII基金是投資范圍廣泛、投資門(mén)檻相對(duì)較低、投資收益穩(wěn)定的投資方式。它的設(shè)立是為了進(jìn)一步開(kāi)放資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)投資者走出國(guó)門(mén)進(jìn)行投資，并獲取海外市場(chǎng)收益。

3.合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）

合格境內(nèi)有限合伙人是上海自貿(mào)區(qū)推出的一項(xiàng)試點(diǎn)，允許境內(nèi)的高凈值個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)特定的投資基金進(jìn)行境外投資。通常是指境外投資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立投資機(jī)構(gòu)作為普通合伙人，以合伙制、契約制等形式發(fā)起設(shè)立私募基金，向境內(nèi)投資者非公開(kāi)募集人民幣資金，購(gòu)匯后或直接以人民幣投資于境外市場(chǎng)。投資主體主要是高凈值個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者。投資范圍境外證券投資（境外一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)）、大宗商品交易，主要指向是交易所場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨和衍生品交易。包括境外的對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金、房地產(chǎn)基金等多種資產(chǎn)類(lèi)別。由上海金融辦和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)，實(shí)行配額管理。主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)以上海為例，包括聯(lián)席會(huì)議、市金融辦（業(yè)務(wù)主管部門(mén)）、市商務(wù)委、市工商局、市外匯局等。

4.合格境內(nèi)投資企業(yè)（QDIE）

合格境內(nèi)投資企業(yè)計(jì)劃是深圳推出的類(lèi)似于QDLP的試點(diǎn)計(jì)劃，主要針對(duì)境內(nèi)企業(yè)的境外投資需求。投資主體主要是深圳境內(nèi)的企業(yè)。投資范圍境外證券投資，境外非上市公司股權(quán)、債權(quán)、對(duì)沖基金以及不動(dòng)產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)等經(jīng)聯(lián)席會(huì)議辦公室備案通過(guò)的其他標(biāo)的資產(chǎn)。監(jiān)管與審批方面，由深圳市政府和相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，實(shí)行配額管理。運(yùn)作模式為境內(nèi)外機(jī)構(gòu)在深圳市發(fā)起設(shè)立的投資管理機(jī)構(gòu)可申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)，繼而在獲批外匯額度內(nèi)，向符合條件的中國(guó)合格投資者募集資金，在深圳市發(fā)起設(shè)立并受托管理“境外投資主體”，運(yùn)用所募集的資金直接投資于境外投資標(biāo)的。

5.總收益互換（TRS）

總收益互換是一種金融衍生工具，允許兩方交換特定資產(chǎn)的總回報(bào)，包括利息、股息以及資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的資本增值或貶值。金融機(jī)構(gòu)或投資者可以通過(guò)TRS將標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給對(duì)方，以實(shí)現(xiàn)對(duì)沖目的。投資者可以通過(guò)TRS實(shí)現(xiàn)杠桿投資，獲得標(biāo)的資產(chǎn)的總回報(bào)，而不需要實(shí)際購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。機(jī)構(gòu)可以通過(guò)TRS管理流動(dòng)性需求。TRS允許投資者在無(wú)法直接投資某些市場(chǎng)或資產(chǎn)時(shí)，通過(guò)衍生工具間接獲得該市場(chǎng)或資產(chǎn)的回報(bào)。