日韩精品三级呦呦|五月丁香蜜臀|99久亚洲精品热|色婷婷五月一区

（二）存貨總體規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為13,490.44萬(wàn)元、13,302.42萬(wàn)元、16,517.86萬(wàn)元和20,277.07萬(wàn)元，總體呈快速上升趨勢(shì)。公司期末存貨余額水平較高一方面是因?yàn)樵O(shè)備從原材料采購(gòu)到生產(chǎn)加工、出貨至最終確認(rèn)收入需要較長(zhǎng)的周期，另一方面是因?yàn)楣境a膏印刷設(shè)備外，還開(kāi)拓了點(diǎn)膠設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備和LED封裝設(shè)備等新業(yè)務(wù)，公司需要為新業(yè)務(wù)備有一定規(guī)模的存貨。但未來(lái)若市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大不利變化，公司存貨將產(chǎn)生較大跌價(jià)損失，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生負(fù)面影響。

（三）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期，直接材料占公司產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為96.59%、96.95%、96.98%和97.37%。雖然報(bào)告期內(nèi)公司主要原材料的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，但若受宏觀經(jīng)濟(jì)變化、市場(chǎng)供求關(guān)系變化等因素影響，公司主要原材料價(jià)格大幅上漲，致使公司無(wú)法及時(shí)轉(zhuǎn)移或消化成本壓力，則會(huì)直接影響公司的盈利水平，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

四、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（一）公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入分別為34,558.04萬(wàn)元、43,361.63萬(wàn)元、51,519.69萬(wàn)元和22,564.00萬(wàn)元，資產(chǎn)總額分別為41,351.83萬(wàn)元、43,723.81萬(wàn)元、56,330.77萬(wàn)元和67,880.19萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)規(guī)模實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。如果公司的經(jīng)營(yíng)管理水平不能滿足業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大對(duì)公司各項(xiàng)規(guī)范治理的要求，公司將面臨相應(yīng)的管理風(fēng)險(xiǎn)。

（二）實(shí)際控制人不當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行前，邱國(guó)良直接持有公司48.25%的股份，通過(guò)余江凱格、東莞凱創(chuàng)、東莞凱林間接控制公司11.40%的表決權(quán)，邱國(guó)良之妻彭小云直接持有30.70%的股權(quán)，邱國(guó)良、彭小云夫婦合計(jì)控制發(fā)行人90.35%的表決權(quán)，系發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人。本次發(fā)行后，邱國(guó)良、彭小云夫妻仍將持有發(fā)行人較高比例的股份。如果未來(lái)邱國(guó)良、彭小云存在濫用控股股東地位或其他不當(dāng)控制的情形，則可能對(duì)公司及公司其他股東的利益造成不利影響。

五、法律風(fēng)險(xiǎn)

公司及子公司租賃房屋用作辦公地點(diǎn)或員工宿舍，截至本招股說(shuō)明書簽署日，上述租賃房產(chǎn)存在未取得相關(guān)主管部門核發(fā)的權(quán)屬證書或未辦理房屋租賃備案的情況。其中，尚未取得權(quán)屬證書的租賃房產(chǎn)面積合計(jì)416平方米，占公司總運(yùn)營(yíng)房屋建筑面積的0.80%；尚未辦理租賃備案的租賃房產(chǎn)面積合計(jì)2,479.64平方米，占公司總運(yùn)營(yíng)房屋建筑面積的4.80%。公司部分承租房屋未獲取權(quán)屬證書，租賃合同存在被認(rèn)定為無(wú)效從而影響正常使用的風(fēng)險(xiǎn)；部分承租房屋未辦理房屋租賃備案，不影響其租賃合同的有效性，但公司仍可能面臨被當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)（房地產(chǎn)）主管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

六、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

（一）募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施投產(chǎn)，將有助于增強(qiáng)公司在產(chǎn)品、研發(fā)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有助于擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高業(yè)績(jī)水平，實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。盡管公司針對(duì)募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了審慎的可行性研究論證，但如果未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境、客戶需求等發(fā)生較大變化，公司將有可能無(wú)法按原計(jì)劃順利實(shí)施募集資金投資項(xiàng)目，從而導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際收益低于預(yù)期，帶來(lái)一定的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,297.82萬(wàn)元、5,296.85萬(wàn)元、4,638.56萬(wàn)元和3,368.27萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為51.14%、42.39%、24.92%和14.62%。公司本次公開(kāi)發(fā)行完成后，凈資產(chǎn)將出現(xiàn)較大幅度的增加。本次募集資金投資項(xiàng)目尚需要一定的建設(shè)期，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)需要一定的周期。在募集資金投資項(xiàng)目的效益尚未完全體現(xiàn)之前，存在短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

七、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

公司本次申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行結(jié)果將受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、證券市場(chǎng)整體行情、投資者對(duì)本次發(fā)行方案的認(rèn)可程度及對(duì)公司股價(jià)未來(lái)趨勢(shì)判斷等多種因素的影響，可能存在因發(fā)行認(rèn)購(gòu)不足等情況導(dǎo)致的發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)。