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（三十九）屬於中國(guó)居民的股東或?qū)嵰鎿碛腥宋茨芨鶕?jù)有關(guān)中國(guó)居民進(jìn)行境外投資活動(dòng)的法規(guī)作出所需申請(qǐng)及備案，可能會(huì)妨礙公司分派股息并可能令公司及公司的中國(guó)居民股東根據(jù)中國(guó)法律承擔(dān)責(zé)任。

（其中包括中國(guó)居民股東的任何重大變動(dòng)、境外特殊目的公司的名稱或經(jīng)營(yíng)期限或該境外特殊目的公司注冊(cè)資本的任何增加或減少、股份轉(zhuǎn)讓或置換、合并或分拆）向地方銀行登記。未能遵守國(guó)家外匯管理局37號(hào)文的有關(guān)登記手續(xù)可能導(dǎo)致罰款及制裁，包括對(duì)境外特殊目的公司的中國(guó)附屬公司向其海外母公司分派股息的能力施加限制。有關(guān)政府機(jī)構(gòu)將如何詮釋、修訂或?qū)嵤﹪?guó)家外匯管理局37號(hào)文及未來(lái)任何有關(guān)境外或跨境交易的條例仍不明確。

公司無(wú)法預(yù)計(jì)該等條例將如何影響公司的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)或未來(lái)策略。於最後實(shí)際可行日期，就公司的董事所深知，於本集團(tuán)有境外投資的中國(guó)居民股東（即王先生及鄭女士）已根據(jù)國(guó)家外匯管理局37號(hào)文向國(guó)家外匯管理局就其於JTCBVI、RiconBVI及MeihaoBVI的境外投資完成初步登記。凡公司的中國(guó)居民股東或?qū)嵰鎿碛腥宋茨芟驀?guó)家外匯管理局登記或更新資料，則相關(guān)中國(guó)居民股東或?qū)嵰鎿碛腥丝赡軙?huì)受到處罰，公司的境外或跨境投資活動(dòng)可能會(huì)受到限制，公司中國(guó)附屬公司作出分派或派付股息的能力可能會(huì)受到限制，或公司的所有權(quán)架構(gòu)及來(lái)自境外附屬公司的資金流入可能會(huì)受到影響。因此，公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及流動(dòng)資金以及公司向股東派付股息或作出其他分派的能力可能受到重大不利影響。

（四十）中國(guó)政府對(duì)貨幣兌換的管制及人民幣匯率波動(dòng)可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及匯出股息的能力造成不利影響。

公司絕大部分收益及經(jīng)營(yíng)成本均以人民幣計(jì)值。中國(guó)政府對(duì)人民幣兌換為外幣及（在若干情況下）貨幣匯出中國(guó)進(jìn)行管制。根據(jù)現(xiàn)行中國(guó)外匯法規(guī)，經(jīng)常賬戶項(xiàng)目的付款（包括派付股息、支付利息及貿(mào)易相關(guān)交易的開(kāi)支）可在遵守若干程序規(guī)定情況下以外幣作出，而毋須獲國(guó)家外匯管理局事先批準(zhǔn)。

然而，就資本賬戶項(xiàng)目下的付款（如股權(quán)投資）進(jìn)行外幣兌換須向國(guó)家外匯管理局委托的銀行進(jìn)行登記。中國(guó)政府亦可能酌情限制公司日後獲取外幣進(jìn)行經(jīng)常賬戶交易。根據(jù)公司的現(xiàn)有企業(yè)架構(gòu)，公司的收益主要來(lái)自中國(guó)附屬公司派付的股息。外幣供應(yīng)短缺可能限制公司的中國(guó)附屬公司是否能將充足的外幣匯出以向公司派付股息或支付其他款項(xiàng)或以其他方式償付其以外幣計(jì)值的債務(wù)。倘外匯管制制度導(dǎo)致公司無(wú)法取得充足的外幣以滿足貨幣需求，公司或無(wú)法以外幣向股東派付股息。此外，由於公司日後來(lái)自經(jīng)營(yíng)的大部分現(xiàn)金流量金額將以人民幣計(jì)值，故對(duì)貨幣兌換的現(xiàn)有及未來(lái)限制可能影響公司在中國(guó)境外購(gòu)買商品及服務(wù)或?yàn)楣疽酝鈳胚M(jìn)行的業(yè)務(wù)活動(dòng)提供資金的能力。

人民幣兌外幣（包括港元）的匯率受（其中包括）中國(guó)政治及經(jīng)濟(jì)狀況的變動(dòng)影響。此外，倘公司需將公司自[編纂]收到的港元兌換為人民幣用於經(jīng)營(yíng)，人民幣兌港元升值將對(duì)公司收到的人民幣金額造成不利影響。相反，倘公司決定將人民幣兌換為港元用於派付公司股份的股息或其他業(yè)務(wù)用途，港元兌人民幣升值將導(dǎo)致公司可得港元金額減少。

（四十一）公司的股份過(guò)往并無(wú)公開(kāi)市場(chǎng)，其市價(jià)可能會(huì)波動(dòng)且公司的股份未必會(huì)形成交投活躍的市場(chǎng)。

於[編纂]前，公司的股份并無(wú)公開(kāi)市場(chǎng)。公司[編纂]的[編纂]乃經(jīng)公司與[編纂]（為其本身及代表[編纂]）磋商厘定，而[編纂]可能與[編纂]後股份的市價(jià)相距甚遠(yuǎn)。概不保證公司的股份將形成交投活躍具流通性的公開(kāi)交易市場(chǎng)，或即如果確實(shí)如此，則無(wú)法保證在[編纂]完成後該市場(chǎng)將持續(xù)存在，或股份的交易價(jià)不會(huì)下跌至低於[編纂]。公司的收益、盈利及現(xiàn)金流量的變化或公司的任何其他發(fā)展情況等因素可能會(huì)影響公司的股份交易的數(shù)量及價(jià)格。