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（十七）因客戶違約而面臨信貸風(fēng)險

一般給予直營客戶不超過三個月的信用期，為幫助經(jīng)銷商度過COVID-19疫情帶來的影響，亦向部分經(jīng)銷商提供了臨時信用期以幫助經(jīng)銷商現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)。截至2017年、2018年及2019年12月31日以及截至2020年5月31日，貿(mào)易應(yīng)收款項及應(yīng)收票據(jù)分別為人民幣194百萬元、人民幣223百萬元、人民幣306百萬元及人民幣422百萬元。於2017年、2018年、2019年及截至2020年5月31日止五個月，貿(mào)易應(yīng)收款項及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為3.3天、3.7天、4.0天及6.4天。

截至2017年、2018年及2019年12月31日以及2020年5月31日，錄得貿(mào)易應(yīng)收款項減值撥備分別人民幣13百萬元、人民幣14百萬元、人民幣20百萬元及人民幣26百萬元。於2017年、2018年、2019年及截至2020年5月31日止五個月，公司的貿(mào)易應(yīng)收款項減值虧損凈額分別為人民幣4.6百萬元、人民幣1.6百萬元、人民幣5.3百萬元及人民幣6.6百萬元。高級管理層定期審閱貿(mào)易應(yīng)收款項及應(yīng)收票據(jù)逾期結(jié)余的可回收性，并可能作出減值撥備（倘適用）。

無法向消費者保證，所有客戶日後將不會對違約，盡管已盡力對其進行信用評估。於往績記錄期間收到政府補助，如果給予任何政府補助遭大幅削減，則可能會對公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。於往績記錄期間，收到有關(guān)收益及對生產(chǎn)基地的投資的政府補助。所收到的該等政府補助乃作為對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟增長作出的貢獻(xiàn)的獎勵。於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年5月31日止五個月，收到與收益有關(guān)的政府補助分別為人民幣194百萬元、人民幣226百萬元、人民幣354百萬元、人民幣109百萬元及人民幣110百萬元。

於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年5月31日止五個月，錄得與資產(chǎn)有關(guān)的政府補助分別為人民幣20百萬元、人民幣24百萬元、人民幣30百萬元、人民幣7百萬元及人民幣13百萬元。法保證將會繼續(xù)收到該等政府補助，或該等補助金額日後將不會削減。如果收到的任何政府補助遭大幅削減，則可能會對公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

（十八）倘不再享有優(yōu)惠稅收或倘中國稅務(wù)機關(guān)質(zhì)疑稅務(wù)責(zé)任的計算方法，營業(yè)績可能將受到不利影響。

於往績記錄期間，根據(jù)相關(guān)稅務(wù)優(yōu)惠政策享有優(yōu)惠稅收。無法向消費者保證公司日後將繼續(xù)享有類似優(yōu)惠稅收。中國企業(yè)所得稅法及其實施條例對所有中國企業(yè)采用統(tǒng)一法定企業(yè)所得稅率25%（若不符合資格享有任何優(yōu)惠稅務(wù)待遇）。於往風(fēng)險因素記錄期間，除去享有優(yōu)惠稅收的附屬公司，我附屬公司均按25%繳納企業(yè)所得稅。

截至2020年5月31日，公司擁有一家符合小微企業(yè)資格并享有20%優(yōu)惠所得稅率的附屬公司；三家根據(jù)西部大開發(fā)戰(zhàn)略政策享有15%所得稅率的附屬公司；及四家從事農(nóng)業(yè)項目免徵所得稅的附屬公司。於2017年、2018年、2019年及截至2019年及2020年5月31日止五個月，公司因享受優(yōu)惠稅收而得到的稅收優(yōu)惠分別為人民幣49百萬元、人民幣40百萬元、人民幣100百萬元、人民幣54百萬元及人民幣19百萬元。如果公司不再擁有享有優(yōu)惠稅收的資格，公司的所得稅開支或會增加，可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。公司面臨與投資於理財產(chǎn)品相關(guān)風(fēng)險。

於往績記錄期間，公司不時投資於結(jié)構(gòu)性存款，即銀行發(fā)行的一種理財產(chǎn)品。截至2017年、2018年及2019年12月31日以及截至2020年5月31日，公司的結(jié)構(gòu)性存款的結(jié)余分別為人民幣2,035百萬元、人民幣3,600百萬元、人民幣200百萬元及零。於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年5月31日止五個月，公司來自結(jié)構(gòu)性存款的利息收益分別為人民幣62百萬元、人民幣122百萬元、人民幣91百萬元、人民幣58百萬元及人民幣2百萬元。

未來當(dāng)公司認(rèn)為現(xiàn)金充足且具備潛在可觀投資回報時，公司會繼續(xù)投資於該等及其他理財產(chǎn)品。公司已制定若干內(nèi)部控制程序以降低與該等投資相關(guān)風(fēng)險，但無法保證該等程序?qū)⒂行Ъ白銐?。公司無法向閣下保證公司於未來將不會面臨該等投資的虧損，亦無法保證該等虧損或其他潛在負(fù)面影響不會對公司業(yè)務(wù)與財務(wù)狀況造成重大不利影響。

公司的經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況可能因按公平值計入損益的金融資產(chǎn)而受到不利影響。公司不時進行上市股權(quán)投資及其他非上市投資。截至2017年、2018年及2019年12月31日及2020年5月31日，公司按公平值計入損益的金融資產(chǎn)分別為人民幣4.4百萬元、人民幣177百萬元、零及零。

本集團金融資產(chǎn)按公平值計量，其公平值變動於損益表記錄為其他收入及收益凈額，因此會直接影響公司的溢利及經(jīng)營業(yè)績。於2017年、2018年、2019年及截至2019年及2020年5月31日止五個月，公司分別確認(rèn)按公平值計入損益的金融資產(chǎn)公平值收益人民幣2百萬元、零、人民幣36百萬元、人民幣31百萬元及零。公司無法向閣下保證公司日後將繼續(xù)產(chǎn)生有關(guān)公平值收益。

倘投資產(chǎn)生公平值虧損，則公司的經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況可能受到不利影響。待抵扣增值稅存在會計不確定性。於應(yīng)用會計政策時，公司須對若干資產(chǎn)及負(fù)債賬面值作出判斷、估計及假設(shè)。估計及相關(guān)假設(shè)乃根據(jù)過往經(jīng)驗及其他相關(guān)的因素作出，所以實際結(jié)果可能有別於該等會計估算。待抵扣增值稅主要包括增值進項稅額超過增值銷項稅額的部分，該等部分可以在將來被收回。於2017年、2018年、2019年及截至2020年5月31日止五個月，風(fēng)險因素分別有待抵扣增值稅人民幣273百萬元、人民幣654百萬元、人民幣684百萬元及人民幣708百萬元。

（十九）倘若出現(xiàn)待抵扣增值稅無法抵扣的情況，則經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況可能受到不利影響。

的遞延稅項資產(chǎn)存在會計不確定性，於應(yīng)用會計政策時，須對若干資產(chǎn)及負(fù)債賬面值作出判斷、估計及假設(shè)。

估計及相關(guān)假設(shè)乃根據(jù)過往經(jīng)驗及其他相關(guān)的因素作出，所以實際結(jié)果可能有別於該等會計估算。截至2017年、2018年及2019年12月31日以及截至2020年5月31日，確認(rèn)遞延稅項資產(chǎn)分別為人民幣213百萬元、人民幣341百萬元、人民幣373百萬元及人民幣395百萬元。根據(jù)公司的會計政策，遞延稅項資產(chǎn)乃於可扣稅暫時差額、承前未動用稅項抵免及未動用稅項虧損可用於抵銷應(yīng)課稅溢利時確認(rèn)。

特別地，於2017年、2018年、2019年及截至2019年及2020年5月31日止五個月，公司的捐贈分別為人民幣4百萬元、人民幣366百萬元、人民幣362百萬元、人民幣1百萬元及人民幣2百萬元。公司的捐贈支出中，在做出捐贈的附屬公司年度╱期內(nèi)溢利12%以內(nèi)的部分，在計算應(yīng)納稅所得額時扣除，而超過做出捐贈的附屬公司年度╱期內(nèi)溢利12%的部分，於結(jié)轉(zhuǎn)以後三年內(nèi)在計算應(yīng)納稅所得額時扣除。

遞延稅項資產(chǎn)的兌現(xiàn)主要取決於公司對未來是否產(chǎn)生足夠溢利的估算，如果預(yù)期未來不會產(chǎn)生足夠的應(yīng)課稅溢利或該等應(yīng)課稅溢利低於預(yù)期，公司則可能會於未來期間對遞延稅項資產(chǎn)作出大幅撥回。公司的保險范圍有限，可能不足以覆蓋所有潛在損失。公司相信公司已經(jīng)根據(jù)相關(guān)法律及規(guī)例、按照業(yè)內(nèi)的商業(yè)慣例購買及維持了各類保險。公司并無購買任何有關(guān)業(yè)務(wù)中斷、產(chǎn)品責(zé)任或訴訟的保險。

公司無法向閣下保證公司所購買的保險將可為所有與公司業(yè)務(wù)營運相關(guān)的風(fēng)險提供足夠保障。如果出現(xiàn)保單保障范圍以外的重大虧損及責(zé)任，公司可能需要承擔(dān)保險不足以覆蓋的損失部分，從而可能會使公司產(chǎn)生重大成本，并導(dǎo)致資源分散，并可對公司的財務(wù)狀況及營運業(yè)績造成重大不利影響。

公司的控股股東對公司有重大影響力，其利益可能與其他股東的利益并不一致。公司的控股股東對公司有重大影響力，包括與公司的管理、政策有關(guān)的事宜、收購、合并、擴張計劃、出售公司所有或絕大部分資產(chǎn)方面的決定、選舉董事及其他重大的企業(yè)行動。緊隨全球發(fā)售（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使）後，公司的控股股東將直接或間接個別或連同其他人士控制本公司已發(fā)行股本84.4128%。

擁有權(quán)集中可能會不利於、延誤或妨礙本公司控制權(quán)的變動，從而剝奪了其他股東就彼等股東（作為出售本公司的一部分）收取溢價的機會，亦可能令公司股份的價格下跌。即使有任何其他股東反對，該等事件亦可能會發(fā)生。此外，控股股東的利益可能與其他股東的利益不同。控股股東可能會行使彼等對公司的重大影響力，令公司在與其他股東的最佳利益有沖突的情況下，訂立交易或采?。ɑ蛭茨懿扇。┬袆踊蜃鞒鰶Q定。有關(guān)公司行業(yè)的風(fēng)險中國經(jīng)濟狀況和中國軟飲料市場的任何放緩或下滑，均可能對公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況造成不利影響。公司的收益來自公司於中國銷售的產(chǎn)品。公司的業(yè)務(wù)能否成功取決於中國市場狀況及增長，因而受到中國宏觀經(jīng)濟環(huán)境及個人收入水平的影響。公司無法向閣下保證，在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，中國經(jīng)濟及中國消費者市場的預(yù)測增長率將會實現(xiàn)。

中國經(jīng)濟或消費者消費於日後出現(xiàn)任何放緩、下滑或不穩(wěn)定，均可對公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況造成不利影響。公司相信，消費者的消費習(xí)慣可能會在經(jīng)濟衰退期間受到不利影響，未來經(jīng)濟前景不明朗亦可能影響消費者的消費習(xí)慣，而以上任何一項均會對在中國軟飲料市場中營運的若干企業(yè)（包括公司）造成不利影響。中國軟飲料市場可能因中國經(jīng)營環(huán)境的轉(zhuǎn)變而受到影響。例如，中國市場進一步開放後下調(diào)對外國產(chǎn)品徵收的關(guān)稅，而更多國際品牌進駐可能令中國軟飲料市場的競爭加劇。此情況可對公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。自2019年12月底以來，COVID-19疫情已對全球經(jīng)濟造成重大不利影響。請參閱「財務(wù)資料—COVID-19疫情的影響」。