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（三）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

由于中間件軟件行業(yè)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍主要由國(guó)際知名IT廠商IBM和Oracle占據(jù)主導(dǎo)地位。發(fā)行人雖然在電信行業(yè)內(nèi)已占據(jù)了一定市場(chǎng)份額，但與國(guó)際知名廠商IBM和Oracle相比，發(fā)行人在品牌影響力、資金實(shí)力、技術(shù)研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)占有率等方面均存在一定差距。如果發(fā)行人不能繼續(xù)加大研發(fā)投入、加快產(chǎn)品更新?lián)Q代，不斷開拓市場(chǎng)并改善售后服務(wù)，以適應(yīng)未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到影響。

（四）應(yīng)收賬款較大及發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，發(fā)行人的應(yīng)收賬款分別為5,486.50萬(wàn)元、5,763.59萬(wàn)元和9,922.71萬(wàn)元，占當(dāng)期總資產(chǎn)的比例分別為50.38%、46.85%和56.89%%；其中，賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額分別為5,047.70萬(wàn)元、4,544.45萬(wàn)元和8,424.34萬(wàn)元，占各期應(yīng)收賬款余額的比例分別為86.18%、73.67%和79.04%。隨著發(fā)行人經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)收賬款絕對(duì)金額可能逐步增加，應(yīng)收賬款的大幅增加可能會(huì)造成發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流減少，增加發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如發(fā)行人采取的收款措施不力或客戶信用發(fā)生變化，發(fā)行人應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)將加大。

（五）發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人登陸科創(chuàng)板需符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條中規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)，但若發(fā)行人公開發(fā)行詢價(jià)結(jié)果出現(xiàn)發(fā)行認(rèn)購(gòu)不足或未能達(dá)到預(yù)計(jì)市值上市條件的情況，發(fā)行人將面臨發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。