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廣東利元亨智能裝備首次發(fā)布在科創(chuàng)板上市上市主要存在風險分析（圖）

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-08-21 09:12

智能制造裝備

（八）發(fā)行失敗風險

1、發(fā)行認購不足風險

根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數(shù)量不少于10家，剔除最高報價部分后有效報價投資者數(shù)量不足的，應當中止發(fā)行；首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回撥，應當中止發(fā)行。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》，首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商應當中止發(fā)行。因此，發(fā)行人在首次公開發(fā)行過程中可能出現(xiàn)有效報價不足或網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的情形，從而導致發(fā)行認購不足的風險。

2、未能達到預計市值上市條件的風險

發(fā)行人選擇的具體上市標準為：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》，發(fā)行人預計發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財務指標上市標準的，應當中止發(fā)行。在發(fā)行人的證券發(fā)行過程中可能出現(xiàn)發(fā)行人預計發(fā)行市值達不到上市標準，從而導致發(fā)行人無法滿足上市條件的風險。