日韩精品三级呦呦|五月丁香蜜臀|99久亚洲精品热|色婷婷五月一区

本次上市存在的風險

（一）技術風險

1、新技術、新產品研發(fā)失敗風險

公司歷來注重技術和產品研發(fā)，報告期內，公司的研發(fā)費用投入金額分別為1,974.72萬元、2,208.14萬元、3,322.93萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為4.92%、3.65%、4.60%；同時，公司計劃利用部分本次發(fā)行募集資金投資投入新產品的研發(fā)，以加強產品研發(fā)和持續(xù)創(chuàng)新能力。如果公司新技術、新產品研發(fā)失敗，或者研發(fā)成果不被市場所接受，將會導致公司本次投入的大額資金無法帶來效益，降低公司的整體經營成果。

2、關鍵技術被侵權風險

核心技術是發(fā)行人在行業(yè)內保持競爭優(yōu)勢的最重要因素之一。截至本招股說明書簽署日，發(fā)行人共取得與智能物流輸送分揀裝備相關的發(fā)明專利21項，另有9項發(fā)明專利正在申請中，并掌握了多項非專利核心技術。發(fā)行人對各項專利及技術等均擁有自主知識產權。雖然公司已經和核心技術人員簽訂了《保密協(xié)議》，但存在核心技術泄密或被他人盜用的可能，一旦核心技術泄密或被盜用，發(fā)行人的競爭優(yōu)勢將受到一定的影響，因此發(fā)行人存在關鍵技術被侵權的風險。

（二）經營風險

1、宏觀經濟和行業(yè)波動風險

發(fā)行人所處的智能物流裝備行業(yè)的市場需求，主要取決于下游電子商務、快遞物流、服裝、醫(yī)藥、煙草、新零售、智能制造等應用領域的固定資產投資規(guī)模及增速。如果未來宏觀經濟疲軟，或者國家產業(yè)政策發(fā)生變化，發(fā)行人下游物流裝備的固定資產需求有可能出現下滑，這會減少對智能物流裝備的采購，因此本行業(yè)面臨一定的宏觀經濟和行業(yè)波動風險。

2、業(yè)績波動風險

2016-2018年度，發(fā)行人營業(yè)收入分別為40,157.59萬元、60,487.54萬元和72,166.24萬元，年復合增長率為34.06%，增長較快。發(fā)行人未來經營業(yè)績取決于宏觀經濟、市場需求變動、客戶投資延遲或取消、未能按照預計進度驗收等外部因素以及管理水平、技術水平、核心技術人員變動等內部因素的影響，如果上述內外部因素發(fā)生重大不利變化，發(fā)行人將面臨業(yè)績波動風險。

3、經營業(yè)績季節(jié)性波動的風險

發(fā)行人的下游客戶包括電子商務、快遞物流、服裝、醫(yī)藥、煙草、新零售、智能制造等行業(yè)領域內標桿企業(yè)，他們對自身配送中心或物流系統(tǒng)的投資建設形成了對智能物流裝備的需求。這些客戶的固定資產投資一般遵循一定的預算管理制度及流程，比如電子商務客戶往往選擇在“雙十一”或“雙十二”前后驗收；受此影響，發(fā)行人智能物流輸送分揀系統(tǒng)、關鍵設備業(yè)務的驗收及銷售收入的確認一般較多集中在下半年，經營業(yè)績存在一定的季節(jié)性波動風險特征。

4、市場競爭加劇的風險

隨著智能物流裝備市場需求的增長，越來越多的企業(yè)開始進入智能物流裝備相關領域，其中不乏技術研發(fā)能力較強的國外企業(yè)以及具備一定資金實力的國內企業(yè)。大量企業(yè)的涌入，使得國內市場競爭日益激烈。隨著行業(yè)市場競爭的加劇，如果發(fā)行人不能繼續(xù)保持現有的競爭優(yōu)勢和品牌效應，或者發(fā)行人的技術開發(fā)不能緊密契合市場需求，可能導致發(fā)行人市場地位及市場份額下降，進而影響公司未來發(fā)展。

5、主要原材料價格波動的風險

2016-2018年度，直接材料占主營業(yè)務成本的比例分別為74.90%、79.85%、81.82%，原材料成本在主營業(yè)務成本占比較大。若公司主要原材料價格發(fā)生大幅上漲，將直接導致公司產品成本出現波動，如公司不能及時將原材料上漲成本轉嫁給下游客戶，將會對公司經營業(yè)績產生不利影響，因此發(fā)行人存在主要原材料價格波動的風險。