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本次上市存在的風(fēng)險

（一）技術(shù)風(fēng)險

（1）知識產(chǎn)權(quán)受到侵害的風(fēng)險

發(fā)行人自主研發(fā)的PDF相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)屬于軟件行業(yè)，是知識經(jīng)濟(jì)時代的代表產(chǎn)業(yè)，該行業(yè)的核心競爭力主要體現(xiàn)為其所擁有的知識產(chǎn)權(quán)和專業(yè)技術(shù)人員。知識產(chǎn)權(quán)作為一種無形資產(chǎn)，其特征決定了保護(hù)的難度和受侵害的可能性遠(yuǎn)超其他資產(chǎn)。通用軟件產(chǎn)品還存在被破解、非法復(fù)制的可能，且盜版軟件的成本低，追查侵權(quán)者的難度大，因此如果發(fā)行人的知識產(chǎn)權(quán)受到惡意泄露、盜用等侵害，則可能導(dǎo)致發(fā)行人出現(xiàn)用戶流失、競爭力減弱，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益受到損害的風(fēng)險。

（2）產(chǎn)品領(lǐng)域局限的風(fēng)險

發(fā)行人主要收入來源于PDF編輯器及相關(guān)軟件產(chǎn)品及服務(wù)，且一直專注于PDF軟件領(lǐng)域。若電子文檔領(lǐng)域出現(xiàn)革新性技術(shù)或新的替代產(chǎn)品等情況，而發(fā)行人在短期之內(nèi)無法實現(xiàn)技術(shù)突破，則可能影響發(fā)行人產(chǎn)品競爭力，進(jìn)而對發(fā)行人未來業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。

（3）技術(shù)升級和研發(fā)失敗的風(fēng)險

軟件行業(yè)具有技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品升級迭代較快等特點。隨著新興信息技術(shù)的快速發(fā)展，基于云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)的產(chǎn)業(yè)新應(yīng)用、新模式層出不窮。若發(fā)行人未來自行研發(fā)的新技術(shù)不符合行業(yè)趨勢和市場需求，或研發(fā)成果與研發(fā)進(jìn)度未達(dá)預(yù)期，則會給發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

（二）經(jīng)營風(fēng)險

（1）海外經(jīng)營風(fēng)險

發(fā)行人目前主要收入來源于美國、歐洲、日本、澳大利亞等地，發(fā)行人熟悉上述區(qū)域軟件用戶的文化、使用習(xí)慣及經(jīng)營環(huán)境等，并擁有豐富的海外營銷經(jīng)驗，實現(xiàn)了歷史業(yè)績的逐年增長。未來，發(fā)行人在上述主要銷售區(qū)域持續(xù)進(jìn)行營銷投入之外，將逐步拓展新興市場，如俄羅斯、巴西、印度等。若發(fā)行人在海外市場經(jīng)營過程中，對當(dāng)?shù)赜脩舻奈幕?、使用?xí)慣等理解出現(xiàn)偏差，導(dǎo)致產(chǎn)品未能被當(dāng)?shù)赜脩魪V泛接受；或海外市場因各地政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致經(jīng)營環(huán)境惡化，都可能將對發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

（2）人才流失及儲備不足的風(fēng)險

軟件開發(fā)行業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，主要依賴于關(guān)鍵管理人員、核心技術(shù)人員和成熟銷售人員為主的人力資源，隨著軟件行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)相關(guān)人才的競爭日益加劇，若出現(xiàn)競爭對手惡性競爭或其他原因，導(dǎo)致關(guān)鍵人員流失，而發(fā)行人后備人力不能及時填補空缺崗位，則可能導(dǎo)致發(fā)行人出現(xiàn)人才流失及儲備不足的風(fēng)險。

（3）數(shù)據(jù)安全風(fēng)險

軟件企業(yè)因?qū)蛻舴?wù)及管理的需求，通常需要收集客戶郵箱、聯(lián)系方式等信息。但由于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境存在潛在的不安全因素，對軟件企業(yè)的隱私保護(hù)和信息數(shù)據(jù)安全帶來很大挑戰(zhàn)。若發(fā)行人的數(shù)據(jù)庫遭受黑客襲擊，或內(nèi)部員工、數(shù)據(jù)合作方等因有意或無意造成了信息的不當(dāng)泄露或使用，將會對發(fā)行人聲譽造成不利影響，甚至可能導(dǎo)致發(fā)行人因侵犯個人隱私而受到用戶投訴而遭受當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門的處罰，或因侵犯個人隱私權(quán)導(dǎo)致訴訟或仲裁等糾紛，進(jìn)而可能會對發(fā)行人的業(yè)務(wù)開展造成不利影響，影響發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績。

（4）市場競爭風(fēng)險

經(jīng)過多年的積累與發(fā)展，發(fā)行人已在國際市場上樹立了良好的口碑與品牌形象，但在國際市場中，海外主要競爭對手仍處于競爭優(yōu)勢地位，在國內(nèi)市場上也與發(fā)行人形成競爭之勢。國際PDF相關(guān)的大型軟件廠商具備起步早、規(guī)模大、資金充足等優(yōu)勢，可能使發(fā)行人面臨市場競爭風(fēng)險。

（5）服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)運行安全的風(fēng)險

發(fā)行人主要通過自建的互聯(lián)網(wǎng)平臺向全球用戶提供軟件產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)，日常經(jīng)營所需的主要設(shè)備包括網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器等托管于專業(yè)的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，并向帶寬供應(yīng)商采購帶寬資源。服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)運行安全對發(fā)行人日常經(jīng)營至關(guān)重要?；ヂ?lián)網(wǎng)安全運行受多方面因素影響，不排除未來可能由于服務(wù)器托管方或帶寬運營方管理不善、發(fā)行人日常經(jīng)營所用的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施遭受惡意攻擊而導(dǎo)致發(fā)行人服務(wù)器或網(wǎng)絡(luò)不能正常運行，對發(fā)行人日常經(jīng)營造成不利影響。

（6）管理能力不能適應(yīng)發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險

本次發(fā)行后，隨著募集資金的到位和募集資金投資項目的實施，發(fā)行人總體經(jīng)營規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。這將對發(fā)行人在戰(zhàn)略規(guī)劃、組織機(jī)構(gòu)、內(nèi)部控制、運營管理、財務(wù)管理等方面提出更高的要求。如果發(fā)行人管理層不能持續(xù)有效地提升管理能力、優(yōu)化管理體系，將導(dǎo)致發(fā)行人管理體系不能完全適應(yīng)發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模的快速發(fā)展，對發(fā)行人未來的經(jīng)營和持續(xù)盈利能力造成不利影響。

（7）經(jīng)營場所租賃的風(fēng)險

報告期內(nèi)發(fā)行人部分子分公司的生產(chǎn)經(jīng)營場所系租賃取得，若因拆遷、租賃協(xié)議到期后，或其他原因不能續(xù)租，短期內(nèi)可能對部分子分公司的穩(wěn)定經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響。

（8）實際控制人的控制風(fēng)險

本次發(fā)行前，熊雨前先生直接持有發(fā)行人發(fā)行前51.22%的股份，為發(fā)行人的實際控制人。本次發(fā)行完成后，熊雨前先生仍將持有發(fā)行人超過30%的股權(quán)。雖然發(fā)行人目前已經(jīng)按照《公司法》、《證券法》、《上市公司章程指引》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，建立了比較完善的公司治理結(jié)構(gòu)并規(guī)范運行，但發(fā)行人實際控制人仍有可能憑借其控制地位，通過行使表決權(quán)等方式對發(fā)行人的人事任免、生產(chǎn)、經(jīng)營和財務(wù)決策等重大問題施加影響，從而出現(xiàn)影響發(fā)行人經(jīng)營決策的科學(xué)性和合理性，進(jìn)而影響或損害發(fā)行人及其他股東利益的情形。