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（三）財務風險

（1）業(yè)績大幅下滑風險

紡機行業(yè)受宏觀經(jīng)濟政策、行業(yè)技術更迭等因素的影響較大，公司作為我國紡織機械行業(yè)的領先企業(yè)之一，具有一定的品牌影響力和市場占有率，報告期內的營業(yè)收入和凈利潤穩(wěn)定增長。但當行業(yè)整體出現(xiàn)周期性波動，或公司產(chǎn)品和技術不能及時適應市場需求時，公司訂單將可能出現(xiàn)較大幅度的波動，而公司的固定資產(chǎn)折舊、人力成本投入、市場開拓支出、研發(fā)支出等均需要持續(xù)投入，從而使得公司面臨經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的風險。

（2）應收賬款逾期風險

紡織機械采購通常屬于下游紡織企業(yè)較大固定資產(chǎn)投資，公司根據(jù)行業(yè)特點，通常給予客戶一定的信用期，報告期各期末，公司應收賬款凈額分別為44,981.19萬元、35,675.80萬元和33,813.98萬元，賬齡一年以內應收賬款占比均超過70%。雖然報告期內公司客戶回款情況正常，應收賬款凈額有所下降，但若因紡織行業(yè)周期性波動等因素導致下游客戶的經(jīng)營情況發(fā)生重大不利變化，公司將面臨壞賬增加的風險。

（3）存貨管理風險

公司存貨主要由原材料、庫存商品、發(fā)出商品、在產(chǎn)品及委托加工物資等構成，報告期各期末，存貨凈額分別為28,559.13萬元、42,880.11萬元和38,101.49萬元，報告期各期存貨周轉率分別為3.87次/年、3.20次/年和3.04次/年，公司存貨周轉率與同行業(yè)可比公司相近，但期末存貨結構主要受年末銷售訂單的簽署和執(zhí)行情況影響，若客戶不能按時履約，或未來下游需求出現(xiàn)較大波動，則可能導致公司存貨面臨較大的跌價或滯銷的風險。

（4）所得稅稅收優(yōu)惠政策變化風險

公司及子公司為高新技術企業(yè)，根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》等相關規(guī)定，公司、山東日發(fā)和安徽日發(fā)報告期內執(zhí)行15%的所得稅稅率，浙江日發(fā)2018年度起執(zhí)行15%的所得稅稅率。若未來企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定程度的不利影響。

（5）政府補助政策變化風險

報告期各期，公司取得的政府補助金額分別為4,487.40萬元、3,538.26萬元及3,161.76萬元，占當期利潤總額的比重分別為51.63%、22.83%、22.35%。受國家或地方政府的產(chǎn)業(yè)政策引導及財政預算影響，相關政策文件可能會出現(xiàn)調整，可能不具有持續(xù)性。雖然公司政府補助金額占利潤總額的比重逐年下降，但由于政府補助金額較大，補助政策的調整對公司的業(yè)績可能產(chǎn)生一定影響。

（四）公司銷售方式所帶來的連帶擔保賠償風險

報告期內，公司在產(chǎn)品銷售過程中部分采用融資租賃結算和買方信貸結算的付款方式，并為部分客戶對于融資租賃機構或商業(yè)銀行的融資款承擔連帶擔保責任，若出現(xiàn)客戶未按期足額付款等逾期違約情形，則本公司將履行擔保責任，代其向融資租賃機構或商業(yè)銀行償還相關款項，同時對客戶予以追索。因此，存在客戶喪失還款能力給公司造成損失的風險。截至2019年12月31日，公司因開展買方信貸和融資租賃業(yè)務為客戶提供擔保的余額分別21,981.93萬元和1,416.67萬元。

隨著公司業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，公司向客戶提供的買方信貸和融資租賃結算方式的銷售額將可能相應擴大，期末擔保余額亦可能逐年增加，如因下游市場波動或其他原因出現(xiàn)大規(guī)模的客戶違約情況，公司將可能面臨較大的連帶擔保賠償風險，進而影響公司的財務狀況和盈利能力。

（五）主要原材料價格波動風險

機加工件、紡機專件、鈑金件、鑄件、通用標準件等是本公司生產(chǎn)所需的主要原材料，其采購價格受鋼材、鋁材等基礎原材料價格的影響較大，存在一定的波動性。上述原材料價格變化將直接造成公司生產(chǎn)成本的波動，因此若未來主要原材料價格發(fā)生大幅上漲，將引起本公司產(chǎn)品成本的上升，給公司正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。