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1、因環(huán)境保護(hù)等因素導(dǎo)致的產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝變化的風(fēng)險(xiǎn)

為履行《關(guān)于消耗臭氧層物質(zhì)的蒙特利爾議定書(shū)》的承諾，我國(guó)從2010年開(kāi)始實(shí)施HCFCs淘汰計(jì)劃，應(yīng)于2013年將HCFCs的生產(chǎn)和消費(fèi)凍結(jié)在2009年-2010年基線水平，2015年消減基線水平的10%，2030年完成制造業(yè)中HCFCs全面淘汰的任務(wù)。

公司所在行業(yè)普遍使用的HCFC-141發(fā)泡劑屬于HCFCs。為響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，建立環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展模式，公司參加了國(guó)家首批淘汰HCFC-141b的工作，并成為業(yè)內(nèi)較早過(guò)渡到采用戊烷發(fā)泡等新型環(huán)保生產(chǎn)工藝的企業(yè)。使用戊烷發(fā)泡劑除符合國(guó)家環(huán)保政策導(dǎo)向之外，還因戊烷發(fā)泡劑與HCFC-141b相比具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)和單位產(chǎn)量使用量?jī)?yōu)勢(shì)，為公司節(jié)省一定的生產(chǎn)成本，增加公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

如果未來(lái)公司所在行業(yè)因環(huán)保因素或技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝變化，公司如若不能及時(shí)根據(jù)國(guó)家環(huán)保政策或技術(shù)變化改進(jìn)產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝，從而導(dǎo)致公司減產(chǎn)、停產(chǎn)、承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任或遭受行政處罰，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

2、技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)公司核心技術(shù)人員的技術(shù)水平和研發(fā)能力是公司能長(zhǎng)期保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)的保證。隨著我國(guó)冷庫(kù)和工業(yè)建筑圍護(hù)系統(tǒng)節(jié)能隔熱保溫材料行業(yè)的快速發(fā)展，業(yè)內(nèi)的人才競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，能否維持技術(shù)人員隊(duì)伍的穩(wěn)定，并不斷吸引優(yōu)秀技術(shù)人員加盟，關(guān)系到公司能否繼續(xù)保持在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和未來(lái)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。公司已經(jīng)建立了相應(yīng)的技術(shù)管理制度，采取了多項(xiàng)措施以穩(wěn)定核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的行業(yè)背景下，如果公司不能持續(xù)完善各類(lèi)激勵(lì)機(jī)制，建立更具吸引力的薪酬制度，公司將面臨核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

1、募集資金投資項(xiàng)目的組織實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募集資金投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將對(duì)本公司的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)績(jī)水平產(chǎn)生積極作用。但是，本次募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)計(jì)劃、實(shí)施過(guò)程和實(shí)施效果等存在一定不確定性。募集資金投資項(xiàng)目的盈利能力受建設(shè)成本、工程進(jìn)度和項(xiàng)目質(zhì)量是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)等多方面因素的影響。如果未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面發(fā)生重大不利變化，使得募集資金投資項(xiàng)目不能如期達(dá)產(chǎn)，或者達(dá)產(chǎn)后不能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，都將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的不利影響。

2、行業(yè)前景、募投項(xiàng)目效益等不能達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

公司募集資金投資項(xiàng)目建立在對(duì)市場(chǎng)、技術(shù)等進(jìn)行了謹(jǐn)慎、充分的可行性研究論證的基礎(chǔ)之上，具有良好的技術(shù)積累和市場(chǎng)基礎(chǔ)，新增產(chǎn)能的產(chǎn)品與公司現(xiàn)有產(chǎn)品相關(guān)，可實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)、品牌、服務(wù)、生產(chǎn)條件等資源共享，本次募集資金到位后，隨著募集資金投資項(xiàng)目的建成，將有效解決目前公司產(chǎn)能不足的問(wèn)題，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高公司盈利能力，進(jìn)一步增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力。

但公司募集資金投資項(xiàng)目的可行性分析是基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、現(xiàn)有技術(shù)基礎(chǔ)等因素做出的。在募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，公司面臨著技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場(chǎng)變化和管理水平變化等諸多不確定因素；同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的發(fā)展、產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)、市場(chǎng)容量的變化、新產(chǎn)品的出現(xiàn)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及市場(chǎng)開(kāi)拓等因素也會(huì)對(duì)項(xiàng)目的投資回報(bào)產(chǎn)生影響。

如果募集資金投資項(xiàng)目建成后市場(chǎng)情況發(fā)生重大變化或市場(chǎng)開(kāi)拓未能達(dá)到預(yù)期效果，公司可能面臨訂單不足導(dǎo)致產(chǎn)能利用不足的風(fēng)險(xiǎn)，或者未來(lái)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格出現(xiàn)較大下降，公司凈資產(chǎn)收益率將可能出現(xiàn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

3、固定資產(chǎn)折舊等增加導(dǎo)致利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目建成后，公司的固定資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，固定資產(chǎn)折舊也將相應(yīng)增加。若募集資金投資項(xiàng)目不能按照計(jì)劃產(chǎn)生效益以彌補(bǔ)新增固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生的折舊，將在一定程度上影響公司凈利潤(rùn)，因此公司面臨固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)增加導(dǎo)致的利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）公司治理及管理風(fēng)險(xiǎn)

1、大股東控制的風(fēng)險(xiǎn)

本公司的實(shí)際控制人賈富忠、顧蘭香夫婦間接持有本公司45.168%的股份，實(shí)際控制發(fā)行人52.038%股份。本次公開(kāi)發(fā)行股票完成后晶雪投資仍為本公司第一大股東，賈富忠、顧蘭香夫婦仍為本公司實(shí)際控制人。公司已經(jīng)建立了關(guān)聯(lián)交易決策制度、獨(dú)立董事制度等制度措施以防止實(shí)際控制人凌駕于控制制度之上情況的發(fā)生。但因控股股東與其他股東或公司可能存在一定的利益差異，存在實(shí)際控制人利用其控股地位使公司作出不利于其他股東利益或公司的決定，引發(fā)大股東控制風(fēng)險(xiǎn)。

2、業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司的逐步發(fā)展，公司已經(jīng)建立起相對(duì)完善的企業(yè)管理制度，擁有獨(dú)立健全的業(yè)務(wù)體系并制訂了行之有效的規(guī)章制度，管理經(jīng)驗(yàn)不斷積累，治理結(jié)構(gòu)不斷得到完善。本次股票發(fā)行上市及募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司資產(chǎn)規(guī)模將迅速擴(kuò)大，人員也會(huì)快速擴(kuò)充，這對(duì)公司的管理層提出了新的和更高的要求，如果公司不能對(duì)原有運(yùn)營(yíng)管理體系作出及時(shí)適度的調(diào)整，建立起更加適應(yīng)資本市場(chǎng)要求和業(yè)務(wù)發(fā)展需要的運(yùn)作機(jī)制并有效運(yùn)行，業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)將影響公司的經(jīng)營(yíng)效率、發(fā)展速度和業(yè)績(jī)水平。