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關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見

證監(jiān)會

為進一步加大資本市場對實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的支持力度，按照市場化、法治化原則，借鑒國際經驗，開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點，現(xiàn)提出以下意見。

一、指導思想

全面貫徹落實黨的十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，認真落實黨中央、國務院決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，牢固樹立和貫徹新發(fā)展理念，按照高質量發(fā)展要求，統(tǒng)籌推進“五位一體”總體布局和協(xié)調推進“四個全面”戰(zhàn)略布局，深化資本市場改革、擴大開放，支持創(chuàng)新企業(yè)在境內資本市場發(fā)行證券上市，助力我國高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展提升，推動經濟發(fā)展質量變革、效率變革、動力變革。

二、試點原則

（一）服務國家戰(zhàn)略。以服務創(chuàng)新驅動發(fā)展為引領，堅持創(chuàng)新與發(fā)展有機結合，改革與開放并行并重，助力大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，推動經濟結構調整和產業(yè)轉型升級。

（二）堅持依法合規(guī)。在法律法規(guī)框架下，做好與相關政策的銜接配合，穩(wěn)妥適度開展制度創(chuàng)新，確保試點依法依規(guī)、高效可行。

（三）穩(wěn)步有序推進。統(tǒng)籌謀劃，循序漸進，探索通過試點解決創(chuàng)新企業(yè)境內上市問題，為進一步深化改革、完善制度積累經驗、創(chuàng)造條件。

（四）切實防控風險。充分保護中小投資者合法權益，處理好試點與風險防控的關系，把防控風險放到更加重要的位置。強化監(jiān)管，維護金融市場穩(wěn)定，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

三、試點企業(yè)

試點企業(yè)應當是符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術、市場認可度高，屬于互聯(lián)網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)，且達到相當規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)。其中，已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣；尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)（包括紅籌企業(yè)和境內注冊企業(yè)），最近一年營業(yè)收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或者營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領先技術，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。試點企業(yè)具體標準由證監(jiān)會制定。本意見所稱紅籌企業(yè)，是指注冊地在境外、主要經營活動在境內的企業(yè)。

證監(jiān)會成立科技創(chuàng)新產業(yè)化咨詢委員會（以下簡稱咨詢委員會），充分發(fā)揮相關行業(yè)主管部門及專家學者作用，嚴格甄選試點企業(yè)。咨詢委員會由相關行業(yè)權威專家、知名企業(yè)家、資深投資專家等組成，按照試點企業(yè)標準，綜合考慮商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略、研發(fā)投入、新產品產出、創(chuàng)新能力、技術壁壘、團隊競爭力、行業(yè)地位、社會影響、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)成長性、預估市值等因素，對申請企業(yè)是否納入試點范圍作出初步判斷。證監(jiān)會以此為重要依據，審核決定申請企業(yè)是否列入試點，并嚴格按照法律法規(guī)受理審核試點企業(yè)發(fā)行上市申請。