基金布局二季度 “震蕩市”中尋結(jié)構(gòu)機會

在恐慌下跌與估值修復(fù)中，猴年一季度行情即將收尾。面對錯綜復(fù)雜的基本面與陰晴難測的市場，公募基金是否會修正年初制定的投資策略？即將到來的二季度，基金經(jīng)理們會做怎樣的投資布局？

二季度或延續(xù)“箱體震蕩”?！叭ツ昴甑?，我們對2016年的點位預(yù)測是——2500點至3500點，從一季度市場的走勢看，上證指數(shù)基本運行在這一區(qū)間中，目前我們還不調(diào)整我們的預(yù)測。”在接受記者專訪時，泰達宏利基金總經(jīng)理劉建稱。

在劉建看來，上述預(yù)測是他們對今年資本市場總體看法，既不悲觀，也不是很樂觀，“區(qū)間震蕩”走勢，對于機構(gòu)投資者而言也是機會，基金公司一定會想辦法抓住這個機會，進而為投資者創(chuàng)造更大的收益。

談及3000點左右的當(dāng)下市場，泰達宏利投資總監(jiān)王彥杰告訴記者，宏觀經(jīng)濟環(huán)境處于潛在的經(jīng)濟小復(fù)蘇早期，股票市場近期的反彈也相對樂觀地反映了市場對經(jīng)濟預(yù)期的改善，但仍需警惕通脹上行和人民幣貶值的風(fēng)險。

“謹慎，但并不意味著不可作為！”王彥杰建議投資者采取均衡的布局，兼顧成長和價值風(fēng)格，上半場著重機會，下半場留意風(fēng)險。同時，他認為今年市場的行業(yè)輪動速度較快，估值差也會逐步收斂。

與泰達宏利“箱體震蕩”的觀點類似，長盛基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理趙宏宇認為，從政策面來講還是呵護股市，特別是去年股市大幅波動期間更為明顯，今年應(yīng)該是一個恢復(fù)重建，或者信心重建的一年，也是改革深化關(guān)鍵的一年，市場應(yīng)該是一個螺旋式震蕩上升的過程，他期待市場有“長?！钡淖邉?。

*ST博元退市今起倒計時

今日，已被上交所做出終止上市決定的*ST博元將進入退市整理期交易，迎來上市期的最后一段旅程。背負“首例重大違法退市”的“枷鎖”，*ST博元無疑面臨著較以往退市公司更為沉重的負擔(dān)，糾正違法行為的高成本、不確定的時間、稀薄的資源，都讓*ST博元“前路茫茫”。另一方面，雖有重新上市制度在前，但至今仍未有一例成功“上岸”的案例。因此，盡管*ST博元暫停上市之前諸多“炒殼”大戶集體進駐，盡管公司未來還可進入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易，但*ST博元的特殊之處及其巨大風(fēng)險不得不防，投資者應(yīng)理性分析、謹慎對待其退市整理期的交易。

退市整理期不得重組。2016年3月21日，上交所對*ST博元做出了終止上市的決定。根據(jù)安排，公司于今日正式進入退市整理期，交易30個交易日，如不考慮全天停牌因素，預(yù)計最后交易日期為2016年5月11日。

根據(jù)規(guī)則，公司股票在上交所風(fēng)險警示板交易，每日的漲跌幅限制為10%。在退市整理期內(nèi)全天停牌，停牌期間不計入退市整理期，預(yù)計的最后交易日期將順延。全天停牌天數(shù)累計不超過5個交易日。上交所將在退市整理期屆滿后5個交易日內(nèi)，對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。同時，公司在退市整理期間不得籌劃或者實施重大資產(chǎn)重組等。

*ST博元目前總股本1.9億股，暫停上市前最后一個交易日，即2015年5月14日，上漲4.97%收于6.55元。雖已被判處“極刑”，但*ST博元僅12億的“迷你”市值，加之此前長油5退市之后的“逆襲”，以及重新上市制度給予的預(yù)期，都可能放大“火中取栗”的誘惑，甘愿陪同公司在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)“走一遭”的投資心態(tài)亦不新鮮，這些都給*ST博元最后一段K線圖的演繹植入了一定的“戲劇性”成分。