3月29日，申萬宏源證券有限公司董事長李梅在由全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和上海證券報(bào)社共同主辦的“2016新三板創(chuàng)新發(fā)展論壇暨首屆機(jī)構(gòu)峰會(huì)”上表示，新三板是真正的投行舞臺(tái)，也是重構(gòu)投資銀行盈利模式的藍(lán)海，為券商發(fā)揮投資銀行功能提供了場(chǎng)所。

李梅說，供給側(cè)改革背景下的券商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，是個(gè)大課題?！霸谶^去一年多時(shí)間里，我們?cè)谕七M(jìn)申萬宏源集團(tuán)重組的過程中，一直在研究公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在研究我們的新的盈利模式和新的戰(zhàn)略方向，而新三板業(yè)務(wù)一直是申萬宏源的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)和主要業(yè)務(wù)，申萬宏源一直致力于在這個(gè)領(lǐng)域作出貢獻(xiàn)?！?

李梅認(rèn)為，從新三板的角度談供給側(cè)改革以及對(duì)券商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的理解，主要有三點(diǎn)：

第一，新三板將在供給側(cè)改革中發(fā)揮舉足輕重的作用。新三板的戰(zhàn)略地位和意義突出，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的助推器和金融改革的試驗(yàn)田。李梅表示，活躍在新三板市場(chǎng)的，是一批高端裝備、TMT、醫(yī)療健康、新材料等科技領(lǐng)域里的具有科技創(chuàng)新和模式創(chuàng)新的中小微企業(yè)，有效地支持了大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新；新三板在人才、制度建設(shè)期，具備實(shí)施創(chuàng)新的有利條件。

第二，資本市場(chǎng)供給側(cè)改革，券商責(zé)無旁貸。李梅表示，新三板市場(chǎng)盡管成績斐然，但還處在不成熟的階段，市場(chǎng)制度有待完善，市場(chǎng)功能有待發(fā)揮，市場(chǎng)環(huán)境有待培育。其中，正規(guī)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)的缺位主要表現(xiàn)在缺乏后期的跟蹤、服務(wù)和運(yùn)作，這就只能是通道；做市部門更多的是一個(gè)有優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)交易參與者的角色而非組織者；同時(shí)，歸屬于原有A股賣方的研究不適應(yīng)新三板市場(chǎng)。關(guān)于新三板，目前的狀態(tài)是信息多，但是研究少；聲音雜，但是深度少；市場(chǎng)預(yù)期混亂，紛雜，這些問題都值得研究。

第三，真正發(fā)揮投資銀行功能是券商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之道。而券商的轉(zhuǎn)型方向，就是回歸投資銀行的本源功能。一定要認(rèn)識(shí)新三板是真正投行舞臺(tái)，投資銀行核心功能是估值和配置，簡(jiǎn)單說給資產(chǎn)定價(jià)，以合適的方式對(duì)接到合適的資本。大家注意到去年10月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了若干意見，主要堅(jiān)持要完善主辦券商的制度，強(qiáng)化主辦券商的交易功能，強(qiáng)化主辦券商的職業(yè)能力，同時(shí)在推薦環(huán)節(jié)要求主辦券商以掛牌融資，在交易環(huán)節(jié)希望坐市主題充分發(fā)揮組織者和流動(dòng)性的功能，積極推進(jìn)建立健全主辦券商激勵(lì)約束機(jī)制。這個(gè)意見的出臺(tái)為未來新三板各個(gè)參與主題提供了很明確的指示。

李梅說，資本市場(chǎng)大發(fā)展為重要行業(yè)創(chuàng)造了巨大的機(jī)遇，使其服務(wù)對(duì)象從金字塔市場(chǎng)擴(kuò)展到多層次市場(chǎng)體系。證券公司盈利模式從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向多元化盈利模式轉(zhuǎn)變，實(shí)際上新三板給真正發(fā)揮投資銀行的功能提供了一個(gè)場(chǎng)所，這個(gè)跟中國資本市場(chǎng)發(fā)展的過程是相關(guān)的。資本市場(chǎng)作為證券行業(yè)深耕的市場(chǎng)，為證券行業(yè)創(chuàng)造巨大的機(jī)遇，創(chuàng)造了一大批國際投行。基于我們的分析，未來我國資本市場(chǎng)也有一個(gè)黃金十年，在黃金十年內(nèi)，也會(huì)推動(dòng)行業(yè)大發(fā)展，證券行業(yè)將會(huì)誕生重要公司，相信未來隨著市場(chǎng)的改革，證券行業(yè)也會(huì)出現(xiàn)差異化的發(fā)展。如果未來要想成為一個(gè)系統(tǒng)性的重要公司，券商就要從現(xiàn)在做起。

李梅透露，申萬宏源證券作為新三板最早的參與者，對(duì)市場(chǎng)提供了很多的資源。后續(xù)，公司重點(diǎn)還要在以下幾個(gè)方面進(jìn)行努力的推進(jìn)，一是要打造新三板全產(chǎn)業(yè)鏈，完善全鏈條服務(wù)體系，推薦掛牌是新三板萬里長征第一步，更多企業(yè)需要的是資本市場(chǎng)的運(yùn)作，為了更好服務(wù)新三板，申萬宏源集團(tuán)對(duì)新三板掛牌、做市、研究等等全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了內(nèi)部資源整合，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

申萬宏源研究率先建立起新三板研究服務(wù)體系，率先提出不同于A股新三板投資策略，率先發(fā)布了新三板做市指數(shù)和行業(yè)指數(shù)，未來繼續(xù)加大研究投入，各項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，提供全面和客觀的研究支持。

李梅稱，新三板在符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律和國家戰(zhàn)略的前提下，通過發(fā)揮新三板制度優(yōu)勢(shì)，正逐漸從試驗(yàn)田走向主戰(zhàn)場(chǎng)，新三板融資功能將獲得更大發(fā)揮。（來源：中國證券網(wǎng)，作者：李小兵）