除了消費金融外，銀行自身盈利和融資能力也為恒大所看重

1、銀行盈利能力強，城商行是控股最佳選擇

據《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2014年報》，截至2014年末，我國銀行業(yè)金融機構包括3家政策性銀行、5家大型商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、133家城市商業(yè)銀行、665家農村商業(yè)銀行、89家農村合作銀行等。

當前，民資發(fā)起設立銀行尚在試水中，而大型和股份制商業(yè)銀行控制權極難獲得。此前，財力雄厚的安邦與招商銀行、民生銀行的股權爭奪便可證明這一點，恒大在2015年入股華夏銀行后也迅速退出；農村商業(yè)銀行的實力和業(yè)務范圍相對較弱；城商行因此成為了最佳選擇。

對于想做大規(guī)模的企業(yè)來說，若能控股一家銀行實現并表能極大提升資產總量。盛京銀行2015年中報顯示，公司總資產高達5882.8億元，高于大部分房地產企業(yè)；凈資產382.7億元。同時，報告期間，盛京銀行的營業(yè)收入69.9億元，同比增長33.4%；凈利潤32.0億元，同比增長27.7%；凈利率46%，ROE17.2%，盈利能力遠高于房地產行業(yè)。

2、資金成本低廉，幫助房企及供應商融資

盛京銀行2015年中報顯示，公司上半年利息收入56.3億元，占總營收的80%，吸收存款和放貸的利差是盛京銀行收入的主要來源，凈利差為2.02%。

具體來看，盛京銀行從公司獲取的存款平均利息率為3.40%，合計吸收存款利息率3.42%；放貸給公司的平均收益率達7.79%，合計發(fā)放貸款收益率7.73%。

相較之下，當前大型房企的發(fā)債的利率約在5%-7%左右，規(guī)模較小的房企或信托基金等融資渠道超過10%，而房企的供應商融資成本可能高達15-20%。此前，萬科在入股徽商銀行時就曾表示，供應鏈融資是萬科該筆投資的主要原因之一；恒大入股華夏銀行后也曾從該行獲得過貸款。不過，總體而言，城商行的規(guī)模難以滿足大型房企的資金需求，更適合為供應商解決中短期的融資。

3、以銀行賬戶為載體，開展社區(qū)金融業(yè)務

從恒大的整個布局的產業(yè)鏈來看，金融和社區(qū)O2O均是其發(fā)展重點，亦受當前政府鼓勵，有望產生聯動效應。

銀行牌照擁有成熟賬戶功能，能成為一人一戶對應的載體。和其他金融牌照相比，銀行牌照的優(yōu)勢是有賬戶功能，恒大能夠將自有客戶信息，和銀行賬戶中個人信息予以對應，對征信系統加以完善，最終集合成信息更全面的賬戶，打造一個客戶、一個賬戶、一站式金融服務模式。

個人貸款業(yè)務余額占比較小，未來提升空間較大。從盛京銀行的放貸情況來看，截至2015年6月30日，其1726億元貸款余額中，發(fā)放給公司的占比高達97%，個人僅占3%。作為沈陽的城商行，盛京銀行當前收入有85.8%來自東北區(qū)域的3個二線城市和10個三四線城市。若能結合兩會提出的“東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略”，則有望提升產業(yè)的同時擴大消費需求。

此外，恒大自身旗下也有糧油、乳業(yè)、美容等業(yè)務板塊，未來也有繼續(xù)擴大版圖的意愿。無論是與銀行，還是消費金融結合，均能帶來更大的想象空間。（來源：微信公眾號克而瑞地產研究）