1月份PMI顯示：經(jīng)濟趨穩(wěn)基礎(chǔ)尚需鞏固，穩(wěn)中向好態(tài)勢未有改變。

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2016年1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，較上月下降0.3個百分點。從12個分項指數(shù)來看，購進價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)有所上升，其余指數(shù)下降。

中國物流信息中心陳中濤認(rèn)為，指數(shù)回落，有一定的季節(jié)因素影響。歷史同期多有下降，今年降幅低于歷史同期平均水平。綜合來看，當(dāng)前經(jīng)濟趨穩(wěn)基礎(chǔ)還需進一步鞏固，但穩(wěn)中向好態(tài)勢未有改變。

本月指數(shù)的回落，有一定的短期性因素影響。一方面具有季節(jié)性擾動。臨近春節(jié)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動節(jié)奏受到一定影響。從過去10年數(shù)據(jù)來看，1月份PMI指數(shù)有7年下降，平均降幅1個百分點。今年1月份下降0.3個百分點，沒有表現(xiàn)出加快回落態(tài)勢。另一方面，從行業(yè)來看，主要是裝備制造業(yè)有所回落。裝備制造業(yè)PMI較上月回落2.3個百分點，回落至48.9%，低于制造業(yè)整體指數(shù)0.5個百分點。與裝備制造業(yè)回落相應(yīng)，大、中型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動下降，因為裝備制造以大中型企業(yè)為主。大、中型企業(yè)PMI指數(shù)較上月均下降0.6個百分點，由此帶動制造業(yè)整體PMI指數(shù)下降0.52個百分點。從去年下半年來看，裝備制造業(yè)保持較快發(fā)展態(tài)勢，我們分析認(rèn)為，目前裝備制造業(yè)回落也有一定的短期性因素影響，未必具備趨勢性。

結(jié)合細(xì)分指數(shù)來看，1月份經(jīng)濟運行具有一定積極變化，穩(wěn)中向好態(tài)勢繼續(xù)發(fā)展。

一是國內(nèi)消費對穩(wěn)增長的支撐作用持續(xù)增強。消費品行業(yè)保持較快增長，顯示強大內(nèi)需增長潛力。1月份，消費品行業(yè)PMI為57.8%，較上月上升3.4個百分點，指數(shù)高于制造業(yè)整體水平8.4個行業(yè)。受節(jié)日帶動，食品及酒飲料精制茶制造業(yè)、文教體美娛用品制造業(yè)，PMI指數(shù)達到55%以上，升幅度超過4個百分點。由此帶動小企業(yè)PMI指數(shù)上升1.2個百分點。

二是去庫存活動持續(xù)加快，有利于改善市場供需關(guān)系。1月份，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為44.6%，較上月下降1.5個百分點。總體來看，該指數(shù)去年以來一直呈回落態(tài)勢，最近三月回落加快，目前處在最近幾年來的最低水平。

三是原材料價格跌勢趨穩(wěn)。企業(yè)原材料購進價格指數(shù)較上月上升2.7個百分點，達到45.1%，該指數(shù)連續(xù)兩個月上升，并且升幅擴大，有利于緩解原材料行業(yè)的困難和壓力。

四是就業(yè)保持穩(wěn)定。制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)淡季回升，較上月上升0.4個百分點，指數(shù)升至47.8%。

五是受供給側(cè)改革利好帶動，鋼鐵行業(yè)下行態(tài)勢減緩。鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)雖然仍在50%以下，但明顯回升，升幅達到5個百分點。

但陳中濤認(rèn)為，新年伊始指數(shù)回落仍值得關(guān)注。調(diào)查顯示，企業(yè)對一季度預(yù)期較為謹(jǐn)慎。生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)下降。進口指數(shù)、采購量指數(shù)、原材料庫存指數(shù)均不同程度回落，表明企業(yè)生產(chǎn)活動擴張意愿不足。

針對當(dāng)前形勢，宏觀調(diào)控要著力于供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與改革，增加有效供給，通過新供給創(chuàng)造新需求。一方面，加快傳統(tǒng)行業(yè)調(diào)整、轉(zhuǎn)型，使之盡快恢復(fù)穩(wěn)定，減少對經(jīng)濟的下拉作用。另一方面，要進一步加快新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。去年高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)PMI指數(shù)一直高于制造業(yè)整體水平3個百分點以上，較好地發(fā)揮了穩(wěn)增長新動力作用。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍需通過供給側(cè)改革措施加注動力，使其在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、新舊經(jīng)濟增長動力轉(zhuǎn)換過程中，發(fā)揮穩(wěn)增長的重要作用。