雷區(qū)六

資金持續(xù)流出中小創(chuàng)巨大泡沫告急

雷區(qū)指數(shù)：★★★☆☆

在本輪暴跌中，上證指數(shù)跌幅為9.97%、中小板指[1.22%]數(shù)跌幅為14.22%，創(chuàng)業(yè)板指[-0.33%]數(shù)跌幅為17.14%，在多個交易日中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均引領(lǐng)所有指數(shù)暴跌。創(chuàng)業(yè)板股票的巨大泡沫，在注冊制和戰(zhàn)略新興板加快推出的當(dāng)下，將面臨巨大的擠壓風(fēng)險。

本輪調(diào)整起于去年12月23日，當(dāng)日上證指數(shù)強(qiáng)勢突破新高3678點，但創(chuàng)業(yè)板不僅沒有創(chuàng)出新高，反而每當(dāng)上證指數(shù)拉升，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均出現(xiàn)一波跳水。按照西方技術(shù)派理論，如果再指數(shù)突破當(dāng)口，如果兩個非相關(guān)指數(shù)未能同步突破，相互驗證，那就意味著是假突破，技術(shù)派投資者再此理論指導(dǎo)下在去年12月23日紛紛出貨，當(dāng)日最終上證指數(shù)收跌0.43%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收跌1.97%，并引發(fā)了一輪劇烈調(diào)整。

截至目前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)平均市盈率高達(dá)91.54倍，中小板指數(shù)平均市盈率高達(dá)58.13倍，深市主板平均市盈率為27.22倍，而上海主板平均市盈率僅為15.93倍?？梢?，相對于主板，中小板和創(chuàng)業(yè)板的市盈率已高到相當(dāng)離譜。

機(jī)構(gòu)表示，整體而言，A股根本沒有投資價值，只有投機(jī)價值，在擊鼓傳花的游戲中，只要游戲不停，再高的市盈率都沒有問題，但一旦指數(shù)回調(diào)，毫無投資價值的市場，必定是多名而逃這才是A股總是慢漲暴跌的根本原因，這就是一場游戲。

雷區(qū)七

供給側(cè)改革引發(fā)貨幣寬松結(jié)束擔(dān)憂

雷區(qū)指數(shù)：★★☆☆☆

在去年11月習(xí)近平總書記提出在適度擴(kuò)大總需求的同時，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率后，近期李克強(qiáng)總理也在全面部署供給側(cè)老大難行業(yè)——鋼鐵、煤炭的過剩產(chǎn)能化解工作。這引發(fā)了機(jī)構(gòu)對于貨幣寬松暫告一段落的擔(dān)憂。

海通證券首席分析師姜超就說了，新年第一天的大跌？目前眾說紛紜，各種解釋都有，有的說是因為熔斷機(jī)制的實施，所以就直接熔斷了。有的說是馬上1月8號以后，大非就可以減持了。在姜超看來，一個不可忽視的原因是周末降準(zhǔn)的再一次落空，已經(jīng)連續(xù)兩月沒有任何寬松貨幣政策了。