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內容概括

投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，在日本和中國則指證券公司。故本報告主要研究分析的對象為證券行業(yè)。2004年至2007年，監(jiān)管機構對證券行業(yè)進行了綜合治理，歷史遺留問題得到了有效化解，證券行業(yè)開始了健康有序的發(fā)展。近年來，監(jiān)管機構推動證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，證券公司家數(shù)、全行業(yè)營業(yè)收入、凈利潤、總資產、凈資產和凈資本保持增長趨勢。中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司上半年經營數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計。證券公司未經審計財務報表顯示,117家證券公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入930.30億元,各主營業(yè)務收入分別為代理買賣證券業(yè)務凈收入(含交易單元席位租賃)321.03億元、證券承銷與保薦業(yè)務凈收入109.47億元、財務顧問業(yè)務凈收入22.10億元、投資咨詢業(yè)務凈收入8.20億元、資產管理業(yè)務凈收入47.03億元、證券投資收益(含公允價值變動)269.89億元、融資融券業(yè)務利息收入163.34億元,上半年實現(xiàn)凈利潤323.49億元,109家公司實現(xiàn)盈利,占證券公司總數(shù)的93.16%。從我國金融市場的發(fā)展階段來看，我們正處在金融自由化、利率市場化初期，類似美國的70、80年代，目前我國金融市場依然是以銀行間接融資為主，證券化率（股票市值及債券余額之和除以GDP）水平為93.4%，顯著低于發(fā)達的資本市場。從美國的發(fā)展歷史來看，在70、80年代開始利率市場化，90年代前后利率市場化基本完成，美國股票市值、債券規(guī)模在此期間幾近10倍的增長，資本市場的大發(fā)展帶動美國投行資產規(guī)模持續(xù)膨脹。我國正處于利率市場化的初期，未來隨著金融脫媒的進一步發(fā)展，資本市場將迎來大發(fā)展，券商行業(yè)的發(fā)展空間值得期待。中商情報網(wǎng)預測，未來我國證券行業(yè)發(fā)展將持續(xù)增長勢頭，到2018年，行業(yè)收入將接近3000億元。

報告目錄

第一章投資銀行概述 8

第一節(jié) 投資銀行界定及分類 8

一、投資銀行界定 8
二、投資銀行分類 8

第二節(jié) 投資銀行業(yè)務分析 8

第二章投資銀行發(fā)展環(huán)境分析 13

第一節(jié) 國際宏觀經濟發(fā)展環(huán)境分析 13

一、全球GDP分析 13
二、美國 14
三、歐洲 14
四、日本 15
五、新興經濟體 16

第二節(jié) 中國宏觀經濟發(fā)展環(huán)境分析 16

一、中國GDP增長情況分析 16
二、工業(yè)經濟發(fā)展形勢分析 18
三、社會固定資產投資分析 19
四、全社會消費品零售總額 20
五、城鄉(xiāng)居民收入增長分析 21
六、居民消費價格變化分析 22
七、對外貿易發(fā)展形勢分析 23

第三節(jié) 政策發(fā)展環(huán)境分析 24

一、行業(yè)監(jiān)管體制 24
（一）行業(yè)監(jiān)管 24
（二）行業(yè)自律 25
二、行業(yè)主要法律法規(guī)和政策 25
三、行業(yè)主要政策動態(tài) 27

第三章證券市場發(fā)展情況分析 29

第一節(jié) 證券市場發(fā)展概況 29

第二節(jié) 股票市場發(fā)展情況分析 31

一、股票市場發(fā)展概況 31
二、股票市場發(fā)展概況 32
三、中國股票市場交易情況 32

第三節(jié) 債券市場發(fā)展情況分析 34

一、債券市場發(fā)展概況 34
二、債券市場發(fā)行情況 35

第四節(jié) 證券投資基金市場發(fā)展情況分析 36

一、證券投資基金市場發(fā)展概況 36
二、證券投資基金市場發(fā)展概況 36

第四章投資銀行行業(yè)發(fā)展情況分析 38

第一節(jié) 投資銀行行業(yè)發(fā)展概況 38

一、投資銀行行業(yè)發(fā)展基本情況 38
二、投資銀行行業(yè)企業(yè)發(fā)展分析 38
三、投資銀行行業(yè)收入及利潤 38
四、投資銀行行業(yè)資產規(guī)模 39

第二節(jié) 投資銀行行業(yè)競爭格局分析 39

一、行業(yè)集中度較低 39
二、競爭格局仍未穩(wěn)定 40
三、行業(yè)十強分析 41

第三節(jié) 投資銀行行業(yè)經營特性分析 42

一、周期性 42
二、高風險性 42
三、資本密集性 42
四、知識密集性 42

第四節(jié) 投資銀行行業(yè)利潤水平的變動及原因分析 42

第五節(jié) 中國并購重組市場分析 44

第六節(jié) 投資銀行行業(yè)動態(tài)分析 44

一、中金所：股指期權產品上市準備工作已經就緒 44
二、上海自貿區(qū)融資租賃產權交易平臺正式啟動 45
三、中國人壽承保P2P 網(wǎng)貸平臺 45
四、愛建股份在滬自貿區(qū)合資設立柏瑞愛建資管公司 45
五、安信信托擬投2400 萬元聯(lián)合控股股東合資成立基金管理公司 45
六、錢江水利非公開發(fā)行股票獲證監(jiān)會批復 46
七、西南證券子公司西證國際擬收購香港敦沛金融公司 46
八、廣發(fā)證券獲同意開展收益憑證業(yè)務試點 46
九、中山證券推出券商小額借款平臺“小融通” 46

第五章投資銀行行業(yè)業(yè)務市場發(fā)展及盈利分析 47

第一節(jié) 投資銀行行業(yè)盈利模式及趨勢分析 47

一、投資銀行盈利結構分析 47
二、證券經紀業(yè)務盈利模式及趨勢 48
三、投資銀行業(yè)務盈利模式及趨勢 49
四、資產管理業(yè)務盈利模式及趨勢 50
五、投資業(yè)務盈利模式及趨勢 50
六、資產中介業(yè)務盈利模式及趨勢 51

第二節(jié) 投資銀行行業(yè)主要業(yè)務市場發(fā)展分析 51

一、經紀業(yè)務 51
二、投行業(yè)務 53
三、自營業(yè)務 56
四、信用交易 57
五、資管業(yè)務 60

第六章投資銀行重點企業(yè)發(fā)展分析 62

第一節(jié) 中信證券股份有限公司 62

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 62
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 62
三、企業(yè)經營狀況分析 63
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 64
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 66
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 67

第二節(jié) 海通證券股份有限公司 67

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 67
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 68
三、企業(yè)經營狀況分析 69
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 70
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 72
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 72

第三節(jié) 國泰君安證券股份有限公司 73

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 73
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 74
三、企業(yè)經營狀況分析 74
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 76
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 77
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 78

第四節(jié) 廣發(fā)證券股份有限公司 79

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 79
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 79
三、企業(yè)經營狀況分析 80
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 82
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 83
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 84

第五節(jié) 中國銀河證券股份有限公司 85

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 85
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 85
三、企業(yè)經營狀況分析 88
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 89

第六節(jié) 國信證券股份有限公司 90

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 90
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 90
三、企業(yè)經營狀況分析 91
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 93
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 93
六、企業(yè)發(fā)展目標分析 96

第七節(jié) 華泰證券股份有限公司 97

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 97
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 97
三、企業(yè)經營狀況分析 98
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 100
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 101
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 102

第八節(jié) 中信建投證券股份有限公司 102

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 102
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 103
三、企業(yè)經營狀況分析 103
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 103

第九節(jié) 招商證券股份有限公司 104

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 104
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 105
三、企業(yè)經營狀況分析 106
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 107
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 108
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 108

第十節(jié) 申銀萬國證券股份有限公司 109

一、企業(yè)發(fā)展基本情況 109
二、企業(yè)主營業(yè)務分析 109
三、企業(yè)經營狀況分析 111
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 111

第七章投資銀行行業(yè)投資與發(fā)展前景分析 113

第一節(jié) 投資銀行行業(yè)投資環(huán)境分析 113

一、經濟環(huán)境 113
二、有利環(huán)境 114
三、不利環(huán)境 116

第二節(jié) 投資銀行行業(yè)發(fā)展展望 117

一、金融市場化初期，金融脫媒將帶來直接融資大發(fā)展 117
二、行業(yè)監(jiān)管放松和創(chuàng)新將打開券商行業(yè)發(fā)展空間 119
三、加杠桿、融資成本降低利好行業(yè)ROE持續(xù)提升 121

第三節(jié) 2018-2023年投資銀行行業(yè)收入預測 122

第八章 2018-2023年投資銀行行業(yè)投資壁壘及風險 123

第一節(jié) 投資壁壘分析 123

一、行業(yè)準入壁壘 123
二、資本壁壘 123
三、人才壁壘 124

第二節(jié) 投資風險分析 125

一、市場波動風險 125
二、行業(yè)競爭風險 125
三、政策風險分析 126
四、管理風險分析 127
五、人才流失風險 127
六、證券業(yè)務風險 127

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