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中商情報(bào)網(wǎng)訊：廣州至信藥業(yè)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)了解，廣州至信藥業(yè)股份有限公司主要從事中藥飲片的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷售，主要產(chǎn)品為中藥飲片，主要客戶為中醫(yī)院、綜合性醫(yī)院等醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及醫(yī)藥流通企業(yè)。發(fā)行人立足粵港澳大灣區(qū)，銷售區(qū)域已逐步擴(kuò)展至天津、貴州、廣西、湖南、甘肅等全國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)開(kāi)拓了越南等國(guó)外市場(chǎng)。公司銷售模式以直供終端為主，經(jīng)銷和零售為輔。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

廣州至信藥業(yè)股份有限公司資產(chǎn)總額逐年增加和凈利潤(rùn)逐年增加，2017年度資產(chǎn)總額為45430.40萬(wàn)元，2018年度資產(chǎn)總額為50807.74萬(wàn)元，2019年資產(chǎn)總額為62546.26萬(wàn)元；2017年歸屬于母公司所有者權(quán)益為31636.32萬(wàn)元，2018年歸屬于母公司所有者權(quán)益為24923.78萬(wàn)元，2019年歸屬于母公司所有者權(quán)益為31636.32萬(wàn)元。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表

資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）產(chǎn)品質(zhì)量管理風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人主要從事中藥飲片的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷售，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)關(guān)系到人民的生命健康和安全，醫(yī)藥產(chǎn)品質(zhì)量受到藥品監(jiān)督管理部門(mén)的嚴(yán)格監(jiān)管。發(fā)行人采購(gòu)的中藥材和生產(chǎn)的中藥飲片產(chǎn)品種類眾多，在發(fā)行人采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售以及下游客戶的儲(chǔ)存、銷售過(guò)程中，存在較多影響產(chǎn)品質(zhì)量的因素，如果發(fā)行人出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，可能受到監(jiān)管部門(mén)的處罰，從而對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（二）銷售區(qū)域集中的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人在華南地區(qū)的銷售收入占發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.30%、85.47%和86.48%。華南地區(qū)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，居民收入水平較高，對(duì)中醫(yī)藥文化認(rèn)可程度高，且健康及養(yǎng)生意識(shí)較強(qiáng)，因此中藥飲片產(chǎn)品在該區(qū)域接受程度高，市場(chǎng)容量大。但未來(lái)若發(fā)行人銷售市場(chǎng)仍主要集中于華南地區(qū)，則隨著該區(qū)域市場(chǎng)潛力達(dá)到上限，或者對(duì)產(chǎn)品需求出現(xiàn)重大變化，將對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（三）應(yīng)收賬款壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，發(fā)行人應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為14,298.06萬(wàn)元、15,492.81萬(wàn)元和15,864.21萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為32.75%、31.66%和32.23%，占總資產(chǎn)的比例分別為31.47%、30.49%和25.49%。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款規(guī)模與營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，且占總資產(chǎn)的比例較高。雖然發(fā)行人客戶信用和回款情況整體相對(duì)較好，且發(fā)行人按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定制定并執(zhí)行了嚴(yán)格的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策，但若客戶經(jīng)營(yíng)狀況或資信情況出現(xiàn)惡化，可能出現(xiàn)推遲或無(wú)力支付款項(xiàng)的情形，發(fā)行人將面臨應(yīng)收賬款不能回收的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（四）存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，發(fā)行人存貨余額分別為12,671.22萬(wàn)元、15,634.90萬(wàn)元和14,799.66萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比例分別為42.46%、47.36%和45.39%，占總資產(chǎn)的比例分別為27.89%、30.77%和23.78%。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存貨規(guī)模較大，且占總資產(chǎn)的比例較高。發(fā)行人庫(kù)存原材料和庫(kù)存商品主要為中藥材和中藥飲片，其價(jià)格存在一定波動(dòng)。若未來(lái)中藥材和中藥飲片價(jià)格發(fā)生大幅下跌，將可能出現(xiàn)存貨跌價(jià)損失，對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>