山東天鵝棉業(yè):A股棉機第一股

一句話點評：看看股東背景就知道是家國企，市場主要在新疆，在棉機市場排名前三，未來可以想象的炒作空間就是中央一號文件、農業(yè)機械。

公司成立于1946年，前身為濟南三興元鐵工廠，2002年發(fā)起設立本公司，是我國棉花機械制造行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，以棉花加工成套設備及配件的研發(fā)、生產和銷售為主業(yè)，主要產品覆蓋棉花采后儲運、籽棉清理、軋花、皮棉清理、打包、棉籽剝絨到下腳料回收所需的全部設備。公司控股股東為山東省供銷社，持股比例高達81.16%，預計發(fā)行后持股比例為60.87%。

2014年公司軋花設備銷量為1,113臺，營收占比為56.92%，剝絨設備銷量為446臺，營收占比為6.03%。

根據中國棉花協(xié)會出具的證明，公司多年來銷售收入及市場占有率均處于我國棉機行業(yè)前三位，在新疆棉機市場占有率多年來位于行業(yè)前列，其中新疆建設兵團市場覆蓋率一直處于領先地位。新疆建設兵團的各團場也是公司主要客戶，營收占比超85%，這主要是因為新疆地區(qū)是全國最重要的棉花生產、加工基地，同時也是機采棉推廣最為普及的區(qū)域，對大型全程機械化棉花加工設備有較大需求。

目前我國對棉花加工機械中的鋸齒軋花機、液壓棉花打包機、籽棉清理機、皮棉清理機（刺輥式）、皮輥軋花機（滾刀式）、鋸齒剝絨機6個產品單元實施生產許可證制度，截至2015年3月1日，國內共有16家廠商取得棉機生產許可證。主要競爭對手為邯鄲金獅棉機有限公司和南通棉花機械有限公司。

2014年度實現收入51.23億元，利潤總額2,075.47萬元，毛利率為33.04%。

目前國內沒有棉機類上市公司，可參照上市公司：金明精機（塑料機械專用設備）、海源股份（液壓成型專用設備）、新研股份（玉米收割機械）