資金面：彈藥充裕，引燃賺錢效應。大資金率先入場熱情高漲，前期機構(gòu)配置倉位較低，無需擔憂資金出逃；反轉(zhuǎn)行情下資金回流將帶動大盤迭創(chuàng)新高，強化賺錢效應。上周最后兩個交易日兩融余額連升達8474億元，凈買入額日均逼近100億元，創(chuàng)今年新高，經(jīng)歷震蕩整理后市場去杠桿已近尾聲。場內(nèi)配資重新征戰(zhàn)，扭轉(zhuǎn)前期低迷情緒，此刻布局金融藍籌股將獲巨大盈利空間。海外資金抄底旗幟鮮明，恢復對中國市場經(jīng)濟前景信心，提振樂觀情緒。18日滬股通成交額大幅抬升至74億元，比前一交易日增長73%，連續(xù)11個交易日底部入場，累計凈流入額94億元。

基本面：正循環(huán)效應下彈性最佳。券商板塊市值偏高，而實際流通盤較小，且不存在大股東減持壓力；前期持倉機構(gòu)較少，目前時點投資彈性仍然非常大，獲利安全邊際較高。券商1季度業(yè)績低點已過，2月自營業(yè)務恢復性增長支撐業(yè)績回升，預計未來3個季度業(yè)績改善空間持續(xù)擴大，形成行情高企與券商業(yè)績增厚的正循環(huán)。業(yè)務放量和邊際成長性高打開業(yè)績空間，券商是改革發(fā)展下市場彈性最高板塊，大券商PB估值1.4-1.5倍，16年PE估值15-16倍處于歷史低位，板塊利空因素已充分消化，當前是布局券商較好時機。

行情面：券商股先行上攻，拉漲投資熱情。3月以來大盤行情波段式爬升，A股最新收盤邁上3000點關口，滬深兩市成交額再破歷史高點達9024億。券商板塊敏感性強，作為大盤先行指標拉升反轉(zhuǎn)行情，修復投資者信心。3月13日電話會議重點推薦券商股以來，券商指數(shù)漲幅29%，相對收益達17%。行情升溫將反哺券商業(yè)績，正反饋效應支撐券商行業(yè)進入向上發(fā)展軌道。

宏觀面：整體穩(wěn)健略偏寬松，政策“靈活”。人民幣匯率逐漸企穩(wěn)，資金外流負面預期正在逆轉(zhuǎn)，流動性趨向?qū)捤?。央行終極表態(tài)匯率穩(wěn)定是當前金融體系第一政策目標，貨幣政策“靈活”為經(jīng)濟和金融環(huán)境的穩(wěn)定保駕護航。穩(wěn)健環(huán)境下金融藍籌股是最佳投資標的，歷史數(shù)據(jù)表明自11年貨幣政策從寬松調(diào)整為穩(wěn)健以來，金融藍籌股收益率排名前列。按照我們的“金融藍籌+新股收益”策略，組合在股價不跌的情景下將獲得15%收益。

政策面：支持資金入市，助推反攻行情。G20會議央行強調(diào)中國有強烈愿望讓股市健康發(fā)展，人大會議央行發(fā)聲支持增量資金進入股市扶植實體經(jīng)濟，鼓勵滬股通更加開放，結(jié)合深港通落地預期，促進A股估值體系和投資風格國際化。證券板塊最受大資金青睞，金融改革推進中第一受益將是證券。

保險業(yè)務系統(tǒng)保險信托證券銀行黃金多元金融保險互聯(lián)網(wǎng)+眾籌互聯(lián)網(wǎng)+理財互聯(lián)網(wǎng)+比特幣互聯(lián)網(wǎng)+網(wǎng)銷基金

邏輯一：受益多層次資本市場改革和競爭力強的大中型券商：廣發(fā)，招商；

邏輯二：特色化差異化長江證券（000783）、國元證券（000728）。

邏輯三：次新股，流通市值小，彈性大的寶碩股份（600155）、東興證券（601198）。