周期股集體躁動(dòng) 煤炭鋼鐵有色迎布局良機(jī)

中共中央政治局2月22日召開會(huì)議，討論國(guó)務(wù)院擬提請(qǐng)第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議審議的政府工作報(bào)告稿和審查的中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要草案稿。中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2016年是全面建成小康社會(huì)決勝階段的開局之年，也是推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)之年。各級(jí)黨委和政府要按照黨中央部署和要求，按照“五位一體”總體布局和“四個(gè)全面”戰(zhàn)略布局，堅(jiān)持發(fā)展第一要?jiǎng)?wù)，堅(jiān)持改革開放，堅(jiān)持以新發(fā)展理念引領(lǐng)發(fā)展，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，實(shí)行宏觀政策要穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)政策要準(zhǔn)、微觀政策要活、改革政策要實(shí)、社會(huì)政策要托底的總體思路，把握好穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快培育新的發(fā)展動(dòng)能，改造提升傳統(tǒng)比較優(yōu)勢(shì)，抓好去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，加強(qiáng)民生保障，做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，努力實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)決勝階段良好開局。

22日周期性行業(yè)股集體躁動(dòng)，鋼鐵股開盤領(lǐng)漲兩市，煤炭、有色等基本面低迷的板塊大漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這輪春季躁動(dòng)背后，是節(jié)后庫(kù)存和供應(yīng)偏少令煤炭、鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格連日來(lái)穩(wěn)中有升，再加上去產(chǎn)能政策、房地產(chǎn)行業(yè)利好政策陸續(xù)出爐等。

煤炭板塊：

1月下旬起，深陷寒冬的煤炭行業(yè)不斷收到利好消息。首先，因?yàn)閮r(jià)格連續(xù)下跌導(dǎo)致大量中小煤礦退出市場(chǎng)，煤炭庫(kù)存罕見處于低位，神華等四大煤炭企業(yè)宣布提價(jià)，終結(jié)了連續(xù)數(shù)月的下跌走勢(shì)。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)小漲1元/噸，標(biāo)志著動(dòng)力煤穩(wěn)中有升的價(jià)格走勢(shì)仍在延續(xù)。

1月下旬，國(guó)務(wù)院連續(xù)召開煤炭、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能會(huì)議，并在春節(jié)前夕出臺(tái)政策，明確去產(chǎn)能目標(biāo)以及保障性政策。申萬(wàn)宏源煤炭行業(yè)分析報(bào)告認(rèn)為，隨著政策不斷落實(shí)，令市場(chǎng)看到了國(guó)家推動(dòng)供給側(cè)改革的決心和力度，增強(qiáng)了對(duì)于煤炭板塊的關(guān)注。

香港萬(wàn)得通訊社認(rèn)為，煤炭?jī)r(jià)格開始回升將對(duì)生產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成直接利好，而鋼鐵、水泥等行業(yè)在房地產(chǎn)新政帶動(dòng)下需求也有望回穩(wěn)，煤炭作為其上游也間接受益。建議關(guān)注煤炭股龍頭：冀中能源、蘭花科創(chuàng)、恒源煤電、潞安環(huán)能等。

鋼鐵板塊：

中泰證券認(rèn)為，節(jié)后庫(kù)存偏低、現(xiàn)貨價(jià)格的上漲體現(xiàn)了行業(yè)基本面的好轉(zhuǎn)，反映在股市上的股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁。下游需求環(huán)比、同比均有所回升，企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)好，推動(dòng)股價(jià)上揚(yáng)。

春節(jié)后，經(jīng)歷寒冬的鋼廠迎來(lái)開門紅，以河北唐山地區(qū)為代表的鋼坯價(jià)格一路拉漲。上周末，唐山鋼坯大幅上漲80元/噸，普碳鋼坯出廠價(jià)格為1720元/噸，較節(jié)前累計(jì)上漲180元/噸。鋼材價(jià)格也隨之上揚(yáng)。2月21日，華東鋼廠公布2月下旬價(jià)格，沙鋼、永鋼、中天均對(duì)螺紋鋼出廠價(jià)上調(diào)50元/噸，線材、盤螺出廠價(jià)格上調(diào)30元/噸，累計(jì)上漲180元/噸。

香港萬(wàn)得通訊社認(rèn)為，幾部委已經(jīng)明確限制新增鋼鐵產(chǎn)能，而財(cái)政、稅收等手段正加速行業(yè)淘汰中小落后產(chǎn)能，利好行業(yè)龍頭，建議關(guān)注：寶鋼股份、華菱鋼鐵、首鋼股份、武鋼股份等。

有色板塊：

有色行業(yè)全球范圍內(nèi)的減產(chǎn)停產(chǎn)已在短期內(nèi)見效，節(jié)后部分品種迎來(lái)價(jià)格上漲。

菲律賓鎳礦協(xié)會(huì)21日宣布，主要為了穩(wěn)定鎳價(jià)，2016年鎳礦出口將減少20%。菲律賓鎳礦協(xié)會(huì)囊括了菲律賓六成以上的鎳礦公司。受消息刺激，滬鎳日盤收漲2.66%。

在過(guò)剩壓力下，去年11月以來(lái)，全球掀起減產(chǎn)潮。其中，中國(guó)企業(yè)對(duì)銅、鋅、鋁、錫、鎳、稀土減產(chǎn)超過(guò)10%。鉛企也有減產(chǎn)計(jì)劃，具體幅度即將確定。

春季是工程開工旺季，去年四季度的大幅減產(chǎn)行為對(duì)提振價(jià)格起了一定作用。昨天，在鋼鐵帶動(dòng)下，滬錫、滬鋅日盤漲幅超過(guò)3%，上期有色指數(shù)日盤上漲1.68%。而本輪行情以來(lái)，部分基本金屬累計(jì)漲幅不菲。以鋅為例，滬鋅主力合約從去年的11815元/噸，漲到14220元/噸，漲幅20%；滬錫主力合約最高反彈29%。

全球?qū)τ猩a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能都在進(jìn)行出清，導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)供給收縮，而中國(guó)政府傳遞的擴(kuò)大內(nèi)需和支持房地產(chǎn)的政策將對(duì)需求端構(gòu)成利好；此外，供給側(cè)改革的各種措施對(duì)周期性行業(yè)基本面的影響是長(zhǎng)期的，機(jī)會(huì)將不斷出現(xiàn)。有色板塊建議關(guān)注：廈門鎢業(yè)、盛和資源、廣晟有色、五礦稀土、錫業(yè)股份等。