春節(jié)過后，上市公司年報(bào)披露工作也將逐步進(jìn)入正軌。截至昨日晚間9點(diǎn)，81家A股上市公司（剔除掉2家B股上市公司總共有79家）披露了2015年年報(bào)，55家上市公司凈利潤(rùn)同比上漲，占比近七成。隨著年報(bào)披露的深入，選股邏輯也將由概念炒作回歸到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，那些真正“有料”的上市公司將獲更多關(guān)注。

七成已披露年報(bào)上市公司遇喜

伴隨著2015年上市公司年報(bào)披露大戲逐漸拉開帷幕，上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)成為關(guān)注焦點(diǎn)。從已披露2015年年報(bào)業(yè)績(jī)的81家上市公司來看，目前的成績(jī)單還不錯(cuò)。

81家上市公司中，55家公司凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，預(yù)喜比例近七成。道博股份以5504.09%的業(yè)績(jī)?cè)龇琶谝?。同花順、海翔藥業(yè)兩家上市公司分列其后，去年凈利潤(rùn)同比增幅分別達(dá)到1483.35%以及865.24%。

此外，美好集團(tuán)、祥龍電業(yè)、九鼎投資、深圳惠程、寶德股份、鑫茂科技、天茂集團(tuán)、中房股份等25只個(gè)股凈利潤(rùn)增幅超過100%。

值得注意的是，已公布年報(bào)的上市公司同樣存在業(yè)績(jī)地雷，需要仔細(xì)甄別。在25家凈利潤(rùn)同比下滑的上市公司中，有6家公司的凈利潤(rùn)降幅超過100%。中電廣通凈利潤(rùn)下滑2494.87%，天目藥業(yè)、*ST興業(yè)、金瑞礦業(yè)以及上海三毛的下滑幅度同樣達(dá)到了893.97%、725.04%、588.02%以及164.61%。

上述業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的同花順，也因涉嫌違反證券期貨法律法規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，系昨日創(chuàng)業(yè)板可能被深交所出具退市風(fēng)險(xiǎn)警示的10家上市公司之一，也需要區(qū)別對(duì)待。

較早公布年報(bào)業(yè)績(jī)的公司往往有好表現(xiàn)

根據(jù)上市公司在滬深交易所公布的2015年報(bào)預(yù)約披露日期，目前除了81家已披露2015年年報(bào)的上市公司，以及7家未預(yù)約公司，2740家上市公司將按照信息披露規(guī)則的規(guī)定在節(jié)后兩個(gè)半月內(nèi)披露完畢，其中，2月下旬共計(jì)有106家公司披露年報(bào)，3月份將有1127家公司披露年報(bào)，4月份將有1507家公司披露年報(bào)。

一個(gè)有意思的現(xiàn)象在于，分析人士通過研究表明，業(yè)績(jī)?cè)胶玫纳鲜泄緝A向于較早地披露年報(bào)，其后市在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也往往較好；而那些存在業(yè)績(jī)地雷的上市公司則更希望延遲披露壞消息。這樣的例子并不少見，由于利潤(rùn)增長(zhǎng)確定，好的公司往往會(huì)拿出很大一部分利潤(rùn)向投資者進(jìn)行送配，有利于后續(xù)股價(jià)的進(jìn)一步上漲。以上述2015年年報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)前十的個(gè)股為例，有5家公司向投資者配送了10轉(zhuǎn)5以上的高送轉(zhuǎn)方案。而一些高送轉(zhuǎn)比例更高的上市公司，近期更是成為了市場(chǎng)資金熱捧的焦點(diǎn)。以弘高創(chuàng)意為例（擬每10股轉(zhuǎn)增15股、派現(xiàn)1.5元），最近5個(gè)交易日有四個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)漲停。

招商證券分析師夏瀟陽研究顯示，年報(bào)披露時(shí)間變化在一定程度上反映了上市公司的行為意圖。年報(bào)披露時(shí)間較上年大幅提前的公司，背后潛藏的動(dòng)因可能有三點(diǎn)：為盡快啟動(dòng)重大事項(xiàng)留出時(shí)間；業(yè)績(jī)超預(yù)期可能性大；高送轉(zhuǎn)可能性大。因此，關(guān)注那些年報(bào)大幅提前的公司，可能會(huì)從中發(fā)現(xiàn)較好的投資機(jī)會(huì)。

夏瀟陽對(duì)歷史數(shù)據(jù)的研究也證明了這點(diǎn)。他分別針對(duì)2013年年報(bào)和2014年年報(bào)大幅提前披露的公司，做了一個(gè)投資組合，發(fā)現(xiàn)這兩組組合，在1月至2月底這段持有期，均獲得了超額收益。

“國(guó)家隊(duì)”資金動(dòng)向凸顯后市投資方向

隨著上市公司年報(bào)的逐步披露，社保基金動(dòng)向也隨之浮出水面。統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，有19家公司的前十大流通股東中出現(xiàn)了社?；鸬纳碛?，中央?yún)R金和證金公司則出現(xiàn)在20家上市公司前十大流通股東名單中。上述這些個(gè)股或?qū)⒊蔀槲磥硗顿Y者中長(zhǎng)線關(guān)注的重點(diǎn)。

具體來看，上述被社?；鹨约爸醒?yún)R金、證金公司等國(guó)家隊(duì)資金持股的上市公司包括游族網(wǎng)絡(luò)、紅旗連鎖、先導(dǎo)智能、皖維高新、北京文化、花園生物、九鼎投資、光韻達(dá)、國(guó)?？萍?、永新股份、銀泰資源、平高電氣、高升控股、寶德股份、同花順、國(guó)旅聯(lián)合、索菲亞、聯(lián)化科技、三諾生物、萬潤(rùn)科技等。在此其中，紅旗連鎖、北京文化以及皖維高新被“國(guó)家隊(duì)”持股最為集中，持倉(cāng)分別達(dá)到2451萬股、2142萬股以及2000萬股。

此外，有多家上市公司被中央?yún)R金、證金公司與社?；稹岸嘀爻止伞保糠止境霈F(xiàn)了社?；?、公募基金等機(jī)構(gòu)投資者“圍獵”的情況。社?；鹑ツ晁募径刃逻M(jìn)的上市公司有3家，分別為皖維高新、花園生物、九鼎投資。

從“國(guó)家隊(duì)”資金的投資取向來看，業(yè)績(jī)?nèi)匀皇鞘走x指標(biāo)。以九鼎投資為例，該公司去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)到了279.28%，而營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)81.94%的游族網(wǎng)絡(luò)，則拋出了每10股轉(zhuǎn)增20股并派現(xiàn)1.8元的高送轉(zhuǎn)方案。分析指出，目前A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者主要有保險(xiǎn)資金、公募基金、社保基金等。