保殼戰(zhàn)進入尾聲 部分公司面臨退市

*ST股幾家歡喜幾家愁，部分企業(yè)除了業(yè)績盈利面臨難題，還需解決制度層面的問題。在審計師“把關”、證監(jiān)會調、投資者起訴的情況下，部分*ST公司身陷泥潭，能否“自救”情形并不明朗。

2016年初，*ST股“保殼戰(zhàn)”進入尾聲，部分*ST股業(yè)績預告也相繼出爐，保殼“戰(zhàn)果”漸顯。

在已有49家*ST企業(yè)，26家公司發(fā)布2015年業(yè)績預告，*ST股過半企業(yè)或迎來摘帽。部分公司通過改善自身經(jīng)營狀況始主營業(yè)務收入增加實現(xiàn)扭虧；有的則在2015年度完成了重大資產重組，開啟了新業(yè)務；有的企業(yè)則在年底“抱佛腳”，獲得外部資金險渡年關。

*ST股幾家歡喜幾家愁，部分企業(yè)除了業(yè)績盈利面臨難題，還需解決制度層面的問題。在審計師“把關”、證監(jiān)會調、投資者起訴的情況下，部分*ST公司身陷泥潭，能否“自救”情形并不明朗。

保殼各出招

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至1月20日，共有26家*ST公司發(fā)布業(yè)績預告，其中多數(shù)公司提前發(fā)布捷報，20家*ST公司業(yè)績預測首度扭虧，有望在2016年度摘星脫帽，3家公司2015度預告繼續(xù)虧損，面臨著暫停上市的風險。

在沒有發(fā)布業(yè)績預告，以及預告中不確定的*ST公司中，有7家公司2015年度前三季度凈利潤已實現(xiàn)扭虧，或“保殼戰(zhàn)”告捷。

業(yè)績扭虧的*ST公司中，部分公司經(jīng)營得到改善，通過增長自身主營業(yè)務利潤的方式實現(xiàn)扭虧。

2015年度*ST酒鬼預計盈利8000萬元~9600萬元，公司通過改善自身經(jīng)營效率，大幅扭虧。除營業(yè)收入較去年同期大幅增長外，*ST酒鬼還大幅縮減了2015年度期間費用。另外，*ST皇臺預計全資子公司新疆安格瑞的番茄業(yè)務將實現(xiàn)銷售收入，帶來經(jīng)營業(yè)績的增長，公司第三季度虧損縮小，2015年度預計盈利500~1000萬元。

部分*ST公司以前度已開始籌劃重大資產重組計劃，在2015年度已經(jīng)完成資產重組，業(yè)績得以“翻身”。例如*ST閩能，*ST金化，\*ST建機，\*ST國通，公司因重大資產重組其主營業(yè)務“脫胎換骨”，收益大幅增加。此外，雖然部分*ST公司雖年度業(yè)績尚不明確，但已公布了資產重組計劃，其中包括\*ST申科、\*ST新梅、\*ST常林。

部分*ST公司選擇資產處置，資產置換等“簡單粗暴”的方式改善經(jīng)營狀況，與重大資產重組相比，直接出售或置換資產的方式頗具效率，具有不需要監(jiān)管機構審批，程序簡便快捷等優(yōu)點。

以\*ST安泰為例，*ST安泰在2015年度與關聯(lián)公司山西新泰鋼鐵有限公司實施了重大資產置換。公司將低效、虧損的冶煉資產置出，同時置入盈利能力相對較好的H型鋼資產，因該資產處置為公司帶來了收益，同時置入的型鋼資產也為公司業(yè)績帶來一定改善。此外，*ST安泰還解決了關聯(lián)方山西新泰鋼鐵有限公司非經(jīng)營性占用資金的問題，以及通過與部分債權人達成債務豁免協(xié)議，解決債務繁重等歷史遺留問題。*ST安泰2015年度預計扭虧盈利4500萬元。

部分*ST公司則年底“保殼忙”。部分*ST公司年底由于營收下行扭虧無望，年底決定變賣資產“瘦身”，業(yè)績預告因該變動“變臉”。例如*ST云網(wǎng)，外部企業(yè)岳陽市中湘實業(yè)有限公司愿代償其3.09億原“ST湘鄂債”，并且公司年底擬出售5.33億元資產，“瘦身”成殼將開啟重組計劃。*ST云網(wǎng)“變臉”后的業(yè)績預告扭虧為盈，預計盈利800萬元~3500萬元。

另外，年底獲批的大額政府補助資金，對于部分*ST公司來說也是雪中送炭。\*ST銀鴿、*ST天化，以及*ST天獅皆在年底獲得了政府補貼，金額分別為3600萬元、766萬元以及3440萬元。\*ST美利以及已暫停上市的*ST博元，年底則收到“天降橫財”，分別獲得外部企業(yè)捐贈2600萬元資金，以及“好同學”捐助8.6億資產。

（來源：中證網(wǎng)）