二、聯(lián)絡(luò)互動:業(yè)績持續(xù)快速增長,產(chǎn)業(yè)鏈布局日趨完善

公司2015前三季度實(shí)現(xiàn)營收4.7億元,同比增長136.5%;歸屬上市公司股東凈利潤2億元,同比增長112.3%,位于業(yè)績預(yù)告范圍內(nèi)。

三季度單季度實(shí)現(xiàn)營收1.97億元,同比增長151.8%,歸屬上市公司股東凈利潤6,016萬元,同比增長60.7%。公司預(yù)計(jì)2015年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤區(qū)間為3.1-3.3億,同比2014年1.65億增長87.5%-99.5%。隨著公司在智能硬件合作領(lǐng)域的持續(xù)落地,預(yù)計(jì)未來仍不斷有新增業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。

公司在三季度與海爾U+達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議,繼續(xù)智能終端、智能穿戴后,進(jìn)入智能家居領(lǐng)域。公司致力于通過聯(lián)絡(luò)OS和智能小插件相結(jié)合,用低成本將家電智能化,迅速轉(zhuǎn)化存量智能,將現(xiàn)有智能硬件的運(yùn)營加入進(jìn)來。公司以自有資金500萬元參投風(fēng)山漸文化傳播有限公司,占股5.56%,是公司深化產(chǎn)業(yè)鏈布局,探索文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合盈利模式的一次嘗試。

公司與公司實(shí)際控制人、中金旗下中金祺德三方共同出資設(shè)立基金管理公司,分布占股4.9%、44.1%和51%,標(biāo)志著公司利用在移動互聯(lián)網(wǎng)和智能硬件的專業(yè)優(yōu)勢,積極進(jìn)行早期優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的投資嘗試。公司9月25日對《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》再次進(jìn)行修訂發(fā)行價格由不低于38.88元/股調(diào)整為不低于26.19元/股,發(fā)行數(shù)量由不超過123,456,790股調(diào)整為不超過183,276,059股。

投資建議:我們認(rèn)為公司戰(zhàn)略路徑清晰,“聯(lián)絡(luò)OS系統(tǒng)+硬件+內(nèi)容+服務(wù)”產(chǎn)業(yè)鏈布局日趨完善,考慮AvegantGlpyh在四季度正式上線以及游戲分發(fā)的增量貢獻(xiàn),公司四季度業(yè)績有望持續(xù)高速增長公司預(yù)計(jì)2015年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤區(qū)間為3.1-3.3億,同比2014年1.65億增長87.5%-99.5%。

風(fēng)險提示:新業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度不及預(yù)期,OS市場競爭加劇

（來源：安信證券股份有限公司研究員 文浩 許彬）