二、臨近年底A股指數(shù)區(qū)間窄幅震蕩

12月A股走勢(shì)整體在區(qū)間震蕩，先漲后跌，12月上旬，受到主題投資火熱的影響，A股指數(shù)一路震蕩走高，一度沖高至3650點(diǎn)，然而上方拋壓過(guò)重，月底遭遇黑色星期五，指數(shù)大幅回落。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，在市場(chǎng)流動(dòng)相持續(xù)寬裕的背景下，權(quán)益類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的估值正在升高，快速下跌反而有利于釋放前期上漲積蓄的風(fēng)險(xiǎn)，但資金偏好權(quán)益資產(chǎn)帶來(lái)新增資金流入依然利好市場(chǎng)；另外，在人民幣加入特別提款權(quán)和美聯(lián)儲(chǔ)加息的背景下，指數(shù)或?qū)⒕S持震蕩格局。

在過(guò)去的12月中，行業(yè)方面，本月所有行業(yè)板塊以上漲為主，其中房地產(chǎn)、休閑服務(wù)、家用電器板塊漲幅最大，幅度超過(guò)了10%；建筑材料、食品飲料、紡織服裝等漲幅也都超過(guò)5%，僅有國(guó)防軍工以及公用事業(yè)板塊下跌，跌幅分別為3.6442%以及0.9183%。

當(dāng)前臨近年底，市場(chǎng)資金面趨緊，同業(yè)拆借利率小幅上升，然而，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的的情況下，央行連續(xù)雙降市場(chǎng)資金充裕，經(jīng)濟(jì)刺激的強(qiáng)度仍在加大，寬松預(yù)期長(zhǎng)期存在，短期內(nèi)拆借利率上升空間有限。來(lái)自全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心的數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種報(bào)1.9910%；7天期利率報(bào)2.3550%；14天期利率報(bào)2.9470%；1月期利率報(bào)3.0020%。

本月全球股票市場(chǎng)除了國(guó)內(nèi)A股外全線下跌。美國(guó)三大指數(shù)本月微跌，跌幅都不到1%；歐洲市場(chǎng)上，法國(guó)CAC指數(shù)領(lǐng)跌，跌幅達(dá)到5.6572%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)和德國(guó)DAX指數(shù)跌幅分別1.2907%和5.6159%。亞洲市場(chǎng)上，上證指數(shù)和深證成指分別上漲2.7218%和5.2088%，日經(jīng)225指數(shù)和恒生指數(shù)分別下跌3.6144%和0.3729%。